操盘心法－苹果新机市场期待 大盘需补量凝聚人气

加权指数 1120829日线图

经济事件分析：　虽然美CPI已拉回至3％至4％区间，但目前有小幅回升迹象，市场估8月CPI回升至3.8％，美国就业市场保持稳定，高薪资限制通膨回落速度，Fed在CPI未回落至2％前，货币政策态度仍是higher也就是还有进一步升息空间，11月估升息1码机率约有39.2％。

基本CPI要降至2％估要2025年后才有机会，也就是维持高利率将会有一段时间。美国GDP虽面临高利率冲击但仍呈现稳定现象，第1季约2％、第2季约2.4％、第3季有估到约5.8％之高水准，企业库存金额保持不到100亿美元低位，Fed要No quicker也就是每次利率调整完后Fed将花更长的时间去评估政策是否适当，这使得狂鹰空中叫声音仍不断。

目前市场最担心是中国经济下行风险问题，前7月固定投资年增率降至3.4％，其中房市投资年减8.1％，预计房市投资仍将持续走弱，加上海外经济走缓，瑞银将2023年GDP成长预测从原先的5.2％下调至4.8％。通缩阴影不断笼罩，7月CPI年减0.3％，PPI年减4.4％，第2季外国直接投资年比暴跌87％，虽证券交易印花税减半征收、恒大计划挂牌、融资碧桂园等政策护盘动作，但经济好坏才是最关键，陆股、港股需密切留意其发展。

产业变动分析：

根据集邦科技对供应链追踪估计2023年伺服器出货量下修至年减5.94％，看似伺服器产业市况不佳，但AI伺服器2023年估约17万台、2024年约50万台、2025年约90万台、2026年约120万台，是明显成长趋势。

一般伺服器单价约3万美元，但AI伺服器中辉达A100应有10万美元以上、H100约30-36万美元，若这样估算AI伺服器产值2023年约490亿美元、2024年约1,040亿美元，辉达的H100成本3,320美元却可卖到约2万6,000美元之高价，美、中科技公司不断扫货AI伺服器,连中东也加入抢购阵容，去年辉达获利约3.3美元、今年已有估10美元、明年约20美元之高获利，因此AI伺服器股虽近日涨多整理，但就产业的成长力道来看，仍是影响大盘涨跌的主流标的。

盘势分析及选股：

大盘近日线型呈现16,500点多空攻防战，短线16,264点低档势必不能跌破，否则有破线危机。在中国经济下行风险下，官股券商积极买进金融股，投信连续买超金融股，金融股明显有官股、投信低档护盘，成为大盘支撑观察指标。

9月14日军工航太展将展开，军工股走势值得留意，但因获力不足宜严设停损。iPhone 15即将亮相，目前有大量的iPhone 12用户已到了升级换代的时候，促销活动将会非常积极，苹概股观察是否有接棒机会。