创投视角－台湾创投40：再创经济奇迹的关键力量

台湾几乎所有重要的科技事业背后，都有创投的身影，见证了创投对台湾科技产业发展的卓着贡献。图／freepik

今年，我们将庆祝台湾创业投资行业发展的第40周年，这不仅是台湾产业发展的一个重要里程碑，也象征着我们站在新的起点，迎接新的机遇与挑战。

■李国鼎引进制度，施振荣于1984年首创宏大创投

回首1983年时，李国鼎资政率团赴美考察美国科技及产业发展，了解创投是一个国家创新及发展的最主要动力，当时台湾萌芽中的科技产业亟需资金挹注，故将美国创投制度引进台湾，行政院制定「创业投资事业管理规则」，借此台湾得以透过创投协助产业转型与发展。1984年由施振荣先生成立台湾第一家创投公司宏大创投，后来包括H&Q、Walden等国际知名的创投基金，在当时的交通银行配合下陆续成立创投基金，开启台湾创业投资事业的发展。

1995到2005年是台湾创投的黄金时代。全盛时期台湾有超过200支创投基金，募集管理的资金超过1,500亿元。台湾的半导体及资通讯科技产业的蓬勃发展，创投业一直扮演着关键的支持力量，事实上，台湾几乎所有重要的科技事业背后，都有创投的身影，见证了创投对台湾科技产业发展的卓着贡献。当时，除了美国的创投有得天独厚的新创投资环境之外，台湾与以色列在创投领域的发展经验，也是全球各国争相学习的典范，这充分展现了台湾创投业当年的蓬勃活力。

40年前政府以租税优惠为诱因，引进创业投资，大举投资策略性工业，打造台湾经济奇迹。准总统赖清德的竞选政见要以创新驱动再创台湾经济奇迹，若要成就这项政见一定要有创投业的投入参与。

■赖政府要以创新驱动成长，创投参与不可或缺

在过去20年间，虽然台湾科技产业屡获丰收，但政府却取消了当年的激励措施。与此同时，新加坡已超越台湾，成为亚太地区的新创天堂，日本在新创投资上的力度也已超越台湾，去年中小企业处升格为中小暨新创企业署的举措，与日本设立专门的新创大臣相比，显示出台湾政府对于新创的关注仍有所不足，未来政府如果没有加大对创投及新创的支持，对台湾未来的产业发展非常不利。

台湾新创常常表示没有足够资金发展，其实台湾累积这么几十年的的资金规模真的不小，但为数众多的投资都放在海外，例如人寿保险超过34兆元的资产规模，近70％投资在海外。其他还有银行机构、企业及个人的海外投资部位也都相当可观，另外就是将主要投资项目配置在房地产及上市柜的股票投资上。

■五大建言，盼能吸引更多资金「投资台湾」

台湾大量的资金投资海外除了汇率、利率等风险外，主要都是用相对廉价方式投资海外，赚取微薄的利息钱，也可以看作是让美国等其他国家利用这些廉价资金去投资、建设其国家未来的产业。政府应以政策引导1-2％资金导引至创投及新创事业，投资新创、投资台湾、投资未来，鼓励「加大投资」和「勇于创新」去推动台湾继续向前，迎向下个世代的挑战。

面对未来，创投公会深感肩负着重要的使命。因此，我们积极筹备并提出一系列重大的政策建议案，旨在进一步推动台湾的创新与创业生态系发展。这些政策建议不仅响应了赖清德总统当选人的政见，也是我们共同期望以创新驱动台湾经济的第二次奇迹。具体来说，我们的政策建议包括：

一、扩大天使投资抵减适用范围，全面鼓励营利事业及创投公司投资新创。

二、以租税诱因鼓励新设创投基金高比例投资新创，引导社会游资投资新创。

三、调低有限合伙创投事业投资新创适用租税穿透之门槛。

四、协助交易所及柜买中心建构完善的新创资本市场，实践每年百家新创出场的目标。

五、提供租税诱因鼓励大企业并购新创事业。

每个时代创投的使命，就是去开创新的时代。回首40年前，前人为台湾打下坚实基础，放眼下个40年，我们背负使命就是为下一代开创未来的台湾产业新格局，在我们眼前有威胁、有挑战、但有更大的机会，这一个重要的时间转折点上，创投用创新及勇于承担风险的投资逻辑，去完成时代赋与的使命和历史责任。