电价、房价上涨 宽松风难吹进台湾

全球央行年会本周登场，有望成为联准会9月宣布降息的风向球。不过这波宽松风，恐难吹进台湾央行。图为美国联准会主席鲍尔。（美联社）

全球央行年会将登场，有望成为联准会9月宣布降息的风向球。不过这波宽松风，恐难吹进台湾央行，金融圈认为，电价4月调涨对电价的后座力还没完全浮现，加上新青安造成的房价飙涨问题还没解决，央行若跟进联准会决策宣布降息，打开资金活水，恐致双输。

因应电价调涨，央行3月理监事会无预警调升政策利率半码（0.125个百分点），在全球升息稍歇的大环境中堪称「异类」，即便6月理监事会未继续升息，但仍调升存款准备率1码，并祭出第6波选择性信用管制措施，调降自然人特定地区第2户房贷成数上限为6成。

不管是从价（利率）、从量（存准率），我央行仍采取相对紧缩政策，从第2季理监事会议事录中可嗅出端倪，有鹰派理事认为，央行不可放松打击通膨，甚至明确表态，虽接受暂时利率不变，且同意调升存准率的紧缩效果，但若央行要升息，还是愿意投下赞成票。

金融圈认为，虽美国通膨持续降温、经济有机会软着陆，但4月电价涨过一次，10月还有可能再调涨，有央行理事认为，台湾通膨压力仍大，且近月房租对物价贡献度增加，意即这些参考指标，都将搬上9月理监事会讨论。

金融圈认为，就算10月电价不涨，4月电价调涨对物价冲击还没完全显现，短期内本就不具降息条件，另一个更难料的变数，是新青安点燃房价熊熊烈火，恐怕推升租金，就当各界为财政部捅出的这个马蜂窝头痛不已，在想办法让房价降温时，央行没笨到对着干。

有央行理事认为，国内房屋买卖移转栋数年增率持续上升，房价屡创新高，银行不动产贷款占总放款余额比率自去年6月以来，多呈上升趋势，显示房市并无降温迹象。尤其是新青安让原本降温的房市升温，这种情况下，不管降息或调降存准率皆不可行，顶多不动。

金融圈认为，联准会9月降息底定，现在只是看降1码还是降2码，倘若只降1码，「央行就很好做了」，利率跟存准率都不会动，甚至还得评估逆向升息可能，但若大降2码，代表美国经济没想像那么好，很可能冲击全球，央行恐得要花更多心思评估，是否跟进宽松。