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《电脑设备》研扬H2保守看续拓AI应用商机

工业电脑厂研扬（6579）今（28）日受邀召开法说，总经理林建宏表示，新冠肺炎疫情致使政府及民间投资递延，虽有防疫相关新商机挹注，但对下半年营运仍较保守看待，预期第三季表现将略逊于第二季，第四季则须视本季接单状况而定。

研扬受惠递延订单出货、防疫需求带来新商机，2020年第二季本业获利显著回升，配合持有的牧德帐面价值回升、带动业外显著由亏转盈，使归属母公司税后净利冲上2.31亿元，较首季大幅转盈、年增达2.9倍，改写历史第3高，每股盈余（EPS）2.17元。

不过，累计研扬上半年合并营收30亿元、年减4.62％，仍创同期次高。毛利率32.82％、营益率10.78％，低于去年同期32.95％、11.48％。加上业外转亏，归属母公司税后净利1.96亿元、年减32.1％，为近5年同期低点，每股盈余1.84元。

观察研扬上半年各应用市场贡献，以智慧制造达41％最高、智慧医疗22％居次，智慧零售21％、其他9％、网安及智慧安防5％、智慧城市及交通2％。以地区观察，以美国达42％最多、欧洲29％居次，亚太及新兴市场13％、中国大陆11％、其他5％。

林建宏表示，新冠肺炎疫情致使经济活动减少、投资意愿降低，各国政府资金用于控制疫情、补贴产业，基础建设投资延迟。民间企业除了少数产业外，大多持观望态度保守以对，不过，疫情也带动新冠肺炎检测、体温及口罩侦测、工厂及服务机器人等商机。

林建宏指出，上半年智慧制造营收年增达约4成，主因部分半导体客户投资较多带动，子公司医扬负责的智慧医疗则有急单挹注加持，智慧零售则明显衰退。财务长杜昀真表示，上半年以美元计价营收微减1％，中国大陆虽受疫情影响较大，但营收衰退幅度不高。

展望后市，林建宏表示，由于接单后交货期为2～3个月，需视前一季接单状况而定，目前对下半年营运较保守看待，预期第三季可能略逊于第二季，第四季须视本季接单状况而定。不过，毛利率估可维持31～33％区间。

观察各应用市场概况，林建宏指出，疫情使智慧零售状况不佳，今年预期将下滑，智慧医疗则反向受惠、可望提升。智慧制造虽然需求较迟缓，但机器人等新应用需求显现，预期今年应可持平。网安部分因在家工作需求而成长，防护投资进度则略有迟缓。

对于未来营运发展方面，研扬以人工智慧（AI）为核心，发展机器人、新零售、安全及防护、智慧城市等4大垂直市场，除了跟着英特尔、NVIDIA（辉达）等产业巨擘脚步走，也积极投资软体服务，借此「硬加软」增加品附加价值。

林建宏认为，人工智慧应用目前最大的困难，在于较难找到量大市场，致使实际应用不易落地，许多都仅在进行先期实验阶段。不过，已陆续看待许多应用可落地，包括机器人、智慧工厂的产品瑕疵检测、门禁安防等，预期可望逐步对营运带来贡献。

《电脑设备》研扬H2保守看 续拓AI应用商机