《电子零件》欣兴法说前拚站稳200关 法人保守看待

欣兴股价今年以来震荡走升，19日及25日二度触及208元、创去年6月初以来13个月高价，今年以来股价已大涨77％，近日于188～208元间高档震荡。三大法人近期持续偏空操作，昨（25）日大举卖超达5615张，本周迄今合计卖超5829张。

欣兴第二季合并营收252.34亿元，季减5.01％、年减29.19％，为近2年低点、仍创同期次高。毛利率20.21％、营益率9.34％，双创近2年低点。归属母公司税后净利23.88亿元，季减41.67％、年减达70.25％，每股盈余1.57元，均创近2年低点、仍创同期次高。

累计欣兴上半年合并营收518.01亿元、年减21.92％，营业利益52.61亿元、年减达70％，仍双创同期次高。在业外收益跳增近2.18倍挹注下，归属母公司税后净利64.83亿元、仍年减达52.66％，每股盈余4.27元，亦双创同期次高。

投顾法人认为，欣兴第二季营收及毛利率表现符合预期，惟因费用率较预期高，使营益率略低于预期。业外收益逊于预期、税率高于预期5％，使整体获利表现低于预期。虽预期第二季为全年谷底，但预期下半年仅为和缓回温，将今年每股盈余预期修正至10.15元。

投顾法人表示，目前ABF载板及消费市场整体需求仍疲，虽然AI需求长期趋势成长，惟占比至明年仍有限，且下半年起至明年上半年各供应商新产能陆续开出，稼动率和良率有待观察，ABF载板市场长期供需疑虑尚未消除，故维持「中立」评等、目标价170元。