定期定额藏雷！专家揭「3失误」终买到下市基金 没赔也难大赚
文／Jet Lee的投资随笔
先前跟朋友讨论到定期定额怎样才能成功，大家的见解都很好，提出来的反馈也都很正确──有纪律持续投入、股息再投入、再平衡、长期复利、投资整体市场、微笑曲线、这些都没错，但大家似乎忘记一个很重要的因素，「投资的标的必须要长期正成长。」
第一种失误，选错策略。
我举一个很简单的例子给大家看看，台湾卓越50跟台湾高股息的差别。
▲0050和0056报酬差异，可点图放大。（图／翻摄自Jet Lee的投资随笔）
过去十年，投资0050跟0056，报酬率会相差来到125%之多。那定期定额呢？
▲0050、0056定期定额报酬率，可点图放大。（图／翻摄自Jet Lee的投资随笔）
同样每个月定期定额投入总共十年，各位可以看到就算是同样投资在台股市场，但你选择的策略不具备成长性或成长性不足，相对你能累积的财富就有巨大的差异。
就算你很有纪律的持续投入，股息有再投入，复利滚动，但因为选择错误策略，表面上看来有赚到钱，但事实上远远落后一大段。
第二种失误，选错市场。
在2011年以前，如果你选择新兴市场来做为定期定额标的，我相信是很符合人性的选择。
▲新兴市场作为定期定额标的的报酬率，可点图放大。（图／翻摄自Jet Lee的投资随笔）
▲新兴市场作为定期定额标的，总报酬将落后于定期定额美国大盘，可点图放大。（图／翻摄自Jet Lee的投资随笔）
你的总报酬将落后定期定额美国整体股票市场的投资人，达67%。
或许你选了当时你认为最具有成长性的区域去投资，但其实在「未来」，不见得还是具有成长性。所以挑选「具有成长性」的市场做投资，真的不容易。
第三种失误，花大钱做投资。
在现今一百多档台股一般股票型基金里，0050的十年绩效可以排到前二十名。
▲0050十年绩效相当不错，可点图放大。（图／翻摄自Jet Lee的投资随笔）
但如果你去看定期定额的报酬率，0050的定期定额报酬率其实可以到前十名。
▲0050定期定额报酬率可到前十。（图／翻摄自Jet Lee的投资随笔）
投资这些共同基金，你每年要花的费用肯定比ETF要高很多，但真的都有帮助投资人赚到应赚的钱吗？
这一百多档的基金里，有超过3成是没有十年绩效的，代表有许多基金在过去十年里消失，又有许多高费用共同基金成立。那当初花大钱定期定额投资那些「下市基金」的投资人呢？他们还会觉得定期定额就是投资获利的保证？
「所以定期定额就是基金投资的必胜法门？」我看未必。
选错投资策略、选错投资市场、选错投资工具，不管你再怎么有纪律，顶多只能得到一个不上不下的报酬。
但我们怎么克服这些问题？其实很简单，不选市场、不挑策略、选对工具就好了。怎样叫不选市场？买下全世界就可以。怎样叫不挑策略？直接用市值加权的方式来追踪整体市场报酬就好。怎样叫选对工具？选费用最低，CP值最高的指数ETF。
或许短期的绩效无法让你跟人比拟，但长期累积下来的财富会让你很有感。
▲选对ETF，定期定额会很有感觉，可点图放大。（图／翻摄自Jet Lee的投资随笔）
请记得，定期定额很好，但用对地方会对你更有帮助。
本文经授权转自《Jet Lee的投资随笔》。