法人：AIO策略 鞏固收益

美国联准会降息2码，根据历史经验，预防性降息后，股市行情表现可期。着眼政策转换的布局甜蜜点，投信法人建议第4季布局可采「AIO策略」巩固收益。

安联投信表示，经济脚步放慢、但仍正面，软着陆成为经理人共识，但仍须留意是否有尾部风险；若以S&P500为例，企业获利连续四季正成长，且为2022年第4季以来最佳季度成长，许多类股也有双位数成长。

对于第4季布局，安联投信建议可采「AIO策略」。「A」是指Active，收益成长组合，进场无须择时。市场事件不确定性和经济杂音或增添扰动，软着陆情境有利股债资产，多元配置成长股、非投资等级债与可转债的组合，持续参与后续牛市，提供下档保护。

「I」是指Income，锁定收益，争取资本利得加分题。降息循环已启动，把握时机建立具有收益吸引力的固定资产配置，随政策朝正常化迈进，挑选投资等级或短年期债券降波动，搭配复合债券争取资本利得加分机会。

例如软着陆背景下，可转债表现可以期待，且可望受惠于落后补涨族群的表现，同时亦提供下档保护。财报稳健，经济走缓也有余力支应债息可作为平衡波动的优质选项。

「O」是指Opportunity，AI需求强劲，驱动结构成长动能，美股AI概念、台股和智慧城市主流题材行情可期，留意评价面具吸引力和资金轮动带来的补涨行情，着眼2025。安联投信表示，AI仍为成长亮点，且下一阶段爆发的基础正在奠定，需求带动，前方还有好光景，建议可从不同步调的产业周期找机会。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰分析，近期美国的数据较为纷杂，但整体上经济仍具韧性、通膨缓解的趋势未变。长期而言，美股基本面展望良好，仍有利市场投资气氛。整体来看，9月为股市与科技产业消息淡季，加上联准会降息与日圆升值压力较大等不确定性，预估股市波动性持仍大，建议采多元组合基金分散震荡风险。