反攻拥3利器 新兴市场将旺到Q4
今年来表现落后的新兴市场，终于在9月展开大反攻，MSCI新兴市场指数上涨9.3%，超越MSCI世界指数的5.7%，不仅如此，65档环球新兴市场基金绩效也全面收红，平均上涨逾7.5%，急起直追态势鲜明，眼见传统旺季来临，新兴市场气势可望旺到第四季。
根据摩根统计，近十年来，MSCI新兴市场指数在各季度的表现，普遍优于MSCI世界指数，尤以第四季最为突出，平均上涨5.8%，优于MSCI世界指数3.2%，上涨机率更高达九成，仅2008金融海啸当年为负报酬。
合库巴黎全球新兴市场基金经理人陈信嘉认为，联准会QE政策延后退场之讯息，有利于风险性资产在第四季的表现，而一般预料，联准会正式启动升息之时间点，恐怕会落在2015年下半年附近，市场大环境预料仍将维持低利率将近两年之久，建议可适时提高风险性资产之部位，像是股价修正幅度已大、8月底以来已领先走扬的新兴市场股市。
陈信嘉强调，现阶段看好新兴市场的理由有三。其一为股市评价甚具吸引力，根据法国巴黎投资9月报告，新兴市场相对成熟市场折价25%，此一折价水准已接近2008年金融风暴的低点，获利能力佳、具优异成长潜力的新兴市场企业，现在价格可说十分便宜。
其二是新兴市场可望受惠全球景气复苏。最后是资金回笼新兴市场股市，根据德意志银行及EPFR的统计，新兴市场股票基金已连二周出现资金回流，其中又以全球新兴市场及亚洲(不含日本)基金的流入最为明显。近期新兴市场货币也已经止跌，新兴市场股市的整体投资氛围好转，反弹行情可望延续。
摩根新金砖五国基金经理人何铭铨分析，由于印度教新年、中国十一长假及欧美感恩节与圣诞节均落在第四季，假期效应带来强劲消费力道，零售销售买气高，往往带动新兴市场第四季利多题材，加上基础建设年底赶工及原物料拉货效应的激励，可望进而拉抬新兴市场第四季的好表现。