QE3有影！新兴市场勇夺8月吸金王

记者蔡怡杼／台北报导美国联准会(Fed)主席柏南克暗示推出QE3(第三度量化宽松)，国际资金涌入风险资产，以新兴市场最受青睐，上周整体净流入7.13亿美元，优于整体成熟市场的2.43亿美元，其中，全球新兴市场已连续六周吸金，8月以25.57亿美元净流入登上单月吸金王宝座。亚洲(不含日本)则重新获得资金抬爱，上周吸金5.25亿美元，创下今年2月以来，近31周的单周最大净流入。美国也不遑多让，在连续三周净流出后，上周终见资金回补18.94亿美元，为美国8月唯一的单周净流入。摩根投信产品投资部副总经理谢瑞妍表示， Fed主席柏南克在上周五的Jackson Hole发表演说，虽未提出任何具体措施或施行时间点，但也不排除未来采取新一波量化宽松政策的可能性，暗示Fed在9/13推出宽松政策的机率升高。谢瑞妍指出，美元走贬、金价大涨，可见市场对量化宽松的预期升温，从近期资金回流新兴市场亦可见端倪。根据JPMorgan证券预估，Fed最有可能采取的行动，包括延长低利政策至2015年，并推出同时购买国库券及MBS的量化宽松(QE3)措施，形式可能是前二个月先购买1500亿美元，待12/11会期再决定下一轮购买金额。谢瑞妍认为，宽松政策将增加市场对于收益形资产需求，成长力道强劲的新兴市场可望持续成为资金追捧焦点。摩根JF亚洲基金经理人何铭铨指出，就成长力度来看，亚洲(不含日本)在中国带领下，可说是全球最具经济实力的区域，当然也是资金聚焦的首选。何铭铨说明，亚洲(不含日本)在基础建设开发、内需消费结构性发展，及具有全球竞争优势企业成长等三大引擎推动下，尽管当今全球经济局势不明，仍可维持高度成长，亚银预估今年经济增速达6.6%。再者，亚洲央行陸续降息，经济酝酿筑底復苏。何铭铨表示，继中国連续降息兩次后，韩国也跟进降息一码，台湾亦降低隔夜拆款利率，朝向宽松方向进行。在宽松政策支撑下，何铭铨认为，亚洲经济歷经今年趋缓后，明年可望再度回到加速成长轨道，而资金可望率先带动股市上涨。就价值面来看，目前亚洲(不含日本)股市本益比约11.3倍，仍低于五年平均值，相当具有长期投资价值。