Fed示警资产价格恐大跌

美国联准会（Fed）6日发布半年度金融稳定报告时指出，新冠疫情仍是金融稳定面临的最大风险，它还警告如果市场氛围出现转变，资产价格恐将重跌。

Fed表示「假若风险胃纳从高点下滑，一系列资产价格恐将突如其来暴跌，并将对金融体系造成更广泛的压力。」它还补充一旦遏止新冠病毒扩散的进展不如预期，或是经济复苏陷入停滞，上述最糟情况可能发生。

金融稳定报告已连续两次警告资产估值过高的问题。Fed在这次报告写道，投资人对股债市的风险偏好依旧持续升高。

Fed主席鲍尔（Jerome Powell）上周也指出，包括股市在内等的美国部分市场已经出现「一些泡沫」。

华尔街策略师与部分投资专家则辩称，只要利率继续处于低档、企业获利成长强劲，股市估值攀升就不会成为问题。

不过FBB资本合伙公司董事贝利（Mike Bailey）警告，基于投资人的乐观态度也在这波美股涨势中扮演关键角色，假如他们对经济前景看法骤变，恐让市场面临大幅拉回风险。

Fed报告还特别指出「迷因股票」（意指深受网民影响的股票，例如Gamestop）与SPAC公司带动的IPO市场出现荣景，都是投资者风险胃纳高于一般水准的证据。

虽然维持金融稳定是Fed主要任务之一，不过除了货币政策之外，它并没有太多工具可降低投资者承担过度风险的行为。

迄今多数Fed官员认为资产价格攀高还不至于促使Fed缩减资产购买规模与调高利率，然而达拉斯联准银行总裁卡普兰（Robert Kaplan）却独排众议，呼吁Fed应该开始讨论减码购债计划。

他6日在巴德学院莱维经济学研究所（Levy Economics Institute of Bard College）举办的线上会议建议，鉴于美国经济前景改善速度比预期快，Fed应该提早就缩减每月1,200亿美元购债规模进行讨论。不过他也重申，美国经济要完全符合升息条件，最快也要等到2022年。