Fed为降息开大门 特别收益股可望受惠
▲美国联准会主席鲍尔（Jerome Powell）。（图／达志影像）
美国联准会（Fed）于6月利率会议后声明，将适度采取行动以维持经济成长，显示Fed已为降息打开大门。柏瑞投信表示，以历史经验来看，若Fed下半年开始降息，「特别收益」资产有望受惠于公债殖利率走低，而获取额外的资本利得。
联准会在这次利率会议中，17位委员中有8位认为今年需要降息，目前市场普遍预期，Fed今年至少会降息2码。
从历史经验看来，特别收益再降息期间表现不错。以2001年到2003年6月底止这段期间，Fed展开降息循环，美国经济虽然陷入衰退，然而金融业占比较高的「特别收益」资产不但没有重伤，反而受惠公债殖利率走低而大涨33.3%，缴出年化报酬率超过12%的优异表现。
柏瑞多重资产特别收益基金经理人许家祯表示，今年美国景气趋缓可能性高，但不会陷入衰退，故预期美国企业违约风险不会显著攀升。目前投资策略以兼顾投组报酬稳定性及维持较好收益率为目标。
在高收益债投资策略上，将逢高减码(获利了结)评价面偏贵之标的，如科技、能源及消费，并于次级和初级市场中挑选价值面低估之标的，借由换券交易，增加投资组合的资本利得空间。柏瑞投信建议，投资人可适度布局「特别收益」资产，以从容面对市场突发事件所造成的波动。