白宫换主人 美股后市续看好
美国乔治亚州联邦参议员决选,民主党赢得全部两个席位,进而掌控参议院,换言之,当选总统拜登完全执政,也是十年来首次出现一党掌控参众两院和白宫,法人表示,华府政治权力格局将发生重大变化,持续看好美股后市。
联博表示,根据经验,无论是民主党或共和党的全面执政时期,长期股市年化报酬率达8%,仅略低于两党分立政府时期的10%。长期而言,领涨类股可能出现轮动,但提供有利永续发展的产品与解决方案的企业可望成为受惠者。
至于一党执政后较不利的产业有,联博说,会排放碳的能源、公用事业与原物料等传统产业,因为补助可能遭到删除,同时可能面临碳税的冲击。另科技业者也可能面临更严格的隐私权保护与反垄断法规。股价具吸引力的企业短期可能相对不受影响,例如属于景气循环与防御型产业的公司,金融产业则可能受惠于殖利率曲线陡峭。
尽管医疗保健类股有疫情利多,且与经济连动性较低,法人认为,拜登政府将不会推动全民健保方案。其他有助于大幅改善医疗结果的产业,如医疗科技、动物保健、医药等,在拜登执政下可望持续蓬勃发展。
安本标准投信投资长彭炫通表示,目前拜登看似完全执政,但民主党在参议院并非取得稳定多数席次的情况下,针对企业与高收入者大幅调升税率;或是对环境、科技与金融加强法规管制等具较争议性的政策,应难以推动。预期拜登政府将实施有限度的刺激方案,仅可能对企业与高收入者微幅加税,货币政策仍偏向宽松。
经济复苏与金融市场还是可以获得相对的支撑,因此美股处于震荡走高的格局不变,类股也将持续轮动,像是汽车、零售、旅游、观光或是工业等与景气循环相关的类股,随着经济回温,也将吸引资金流入。