《产业》细胞治疗产业 宜善用并购等彰显无形资产价值

细胞概念股产业高峰会在今日举行，针对细胞治疗企业的评估方面，华渊鉴价公司副总陈淑珍表示，国际上评价企业或无形资产，因有评价准则的规范大致雷同，但价值的彰显很多是无形资产的整合与应用。她指出，国外生技公司比较擅长打群架，透过并购或授权的方式取得技术，再整合相关无形资产，如法规、智财、通路、品牌并妥善运用资金，创造双赢或多赢，同时也提供投资人出场机制。近年国际上细胞疗法的并购案成交金额有愈来愈高之趋势，显示对细胞疗法的重视度与需求量也愈来愈高。

国内细胞治疗生技公司多为中小企业，相对资源较少，且大多独立规划IPO，近年并无细胞疗法相关企业的公开并购案，亦少有相关授权案。台湾生技公司若能灵活的善用并购、结盟、授权等整合相关无形资产，将是台湾生技医疗产业转大人的机会之一。

陈淑珍进一步指出，即使拥有新技术也必须配合适当与正确的商业模式。她以鸿海集团与裕隆华创车电合资成立新公司，联手打造电动车开放平台为例，在崭新的营运规划、策略合伙人的资金挹注及不同的团队应用下，让原裕隆自有品牌纳智捷的整车研发技术有了更不一样的价值。

此外，智慧财产的管理及规划也是一重要的面向，从专利分析可以看出目前产业的未来发展趋势。陈淑珍强调企业价值能被雕琢的最重要关键在于，如何适当运用手边的资源，发挥最大价值。例如P&G原是一间卖肥皂的小公司，借由研发、并购、找出新产品的应用市场，推向全世界变成一家在消费产品业中叱咤风云的公司。