高收益债买气连六旺 全年转卖为买
美债上限压力解除，与美股高度挂钩的高收益债率先获得资金回补，上周净流入6.2亿美元，带动全年资金动能由卖转买，累计吸金逾1.7亿美元，连续吸金周数推进至第6周。投资级企业债则终止连五周净流入，上周净流出3.2亿美元。新兴债卖压虽见收歛，但上周仍连续第三周流出5.3亿美元。
摩根环球高收益债券基金经理人罗伯‧库克说明，今年以来资金流向是造成债市波动的主要因素，但在5-8月提前反应QE缩减预期后，高收益债的资金动能逐渐回笼，今年累计资金已转为净流入。
国际资金力挺，除了着眼于较高的到期收益率外，库克表示，JPMorgan全球高收益债券指数与S&P500指数相关系数高达0.65，眼见美国景气明显改善，公债在殖利率走升、价格走跌的情形下，实在无利可图，反观高收益债却得利于经济复苏，使违约率维持低档而有不错的报酬表现，今年来，JPMorgan美国高收益债指数上涨逾6%。
债券市场中高收益吸金，投资级债与新兴债也呈现流出的现象，不过，德盛安联四季丰收债券组合基金经理人许家豪认为，新兴国家主权债在经过4~5个月修正后，风险溢酬走扬，投资吸引力攀升。观察新兴市场主权债利差相对于同等级的美国企业债利差，可以发现两者利差再次收敛，也带动近期新兴市场债有不错表现。
此外，观察美元计价新兴主权债基金资金流向，净流出的状况也出现止稳，显示新兴债市最差的状况已经过去。许家豪认为，目前债券市场中不乏评价出现处于合理或吸引人水位的标的，然而短线杂音恐使市场走势略为震荡，除了在标的选择上要留意品质外，同时以多元债或组合债的方式寻找具有相对价值的标的，掌握完全收益是当前环境下的较佳作法。