买气抢抢滚 高收益债连七喜
市场预期QE规模缩减时程可能延至明年3月，美债殖利率回落至三个月低点，债券价格全面走扬。同时受惠景气持续复苏、第三季企业获利数字持续上修，与美股续创新高的强势格局下，高收益债买气动能强强滚，上周再获20.19亿美元加码，为连续第七周吸金，九月迄今已净流入金额超过80亿美元。
不过，债券买气分化趋势仍持续，新兴市场债券因美元债单周流出大增，上周合计流出15.92亿美元，创近6周调节最大量，投资级企业债也连2周遭卖，上周遭卖16.7亿美元。
摩根环球高收益债券基金经理人罗伯‧库克指出，全球央行下半年续行宽松，高收益债在收益率保护与利差收敛机会下，具缓冲以抵消美国利率回升风险，并可参与美国成长下，资金持续追捧高收益债。继前周全年资金流入正式转正后，上周资金再度加码高收益债券达20.19亿美元。
不过盛安联四季丰收债券组合基金经理人许家豪提醒，根据券商引述穆迪的历史违约数据显示，欧洲CCC级债券及北美CCC级债券，五年累计违约可能性分别为45.2%以及50.1%，说明了低信评的高收益债券违约风险高。此外，近一个月以来，高收益债发行目的中，以购并融资、杠杆收购为主的发行量增加到25.7%，提升恐增加违约风险。
虽然上周新兴市场债券资金流出压力加重，摩根新兴市场债券基金经理人皮耶表示，以债券价格而论，不管美元债、本地债均呈现反弹来看，新兴市场历经一整年来的结构调整，第四季起可望与成熟国家景气复苏「再挂勾」，景气好转亦有助资金调节压力减缓。