低利＋QE3双重助涨 高收益债资金强滚滚
回顾今年金融市场表现，高收益债因企业偿债能力持续改善且债券殖利率相形诱人，纵使面临市场风波，整体债市表现仍偏强。第一金投信全球高收益债券基金经理人徐建华表示，年初至今，高收益债依旧维持增长态势，且美国联准会一如市场预期推出QE3且延长低利至2015年中，宽松环境延续，将诱使更多资金流向收益率优的高收益债，尤其当前企业财务基本面持稳、违约率偏低，未来吸金魅力不容小觑。
JP Morgan高收益债券指数年初以来上涨逾1成，单就上个月表现来看，高收益债8月上扬1.31%，胜过JP Morgan新兴市场债1.16%及JP Morgan投资等级债0.35%，显示高收益债依旧维持增长态势。
观察近来国际市场状况，9月初欧洲央行(ECB)宣布新的救市计划「直接货币交易」，同意必要时将在次级市场无限量购买欧元国家3年期以下公债，以压低债务危机国的融资成本；9月中旬，美国联准会(Fed)宣布至2015年年中，维持基准利率0-0.25%不变，同时宣布推出新一轮量化宽松政策，以维持经济复苏。
徐建华指出，美欧政府不约而同再行宽松货币政策，缓解紧绷的市场神经，尤其众所期待的QE3终于拍板定案，QE3启动后引爆的资金行情，有助支撑风险性资产表现。观察美国前两次量化宽松推出时期，无论是QE1或QE2期间，高收益债均有不错表现，主要因高收益债拥有较高票面利率，且发债公司历经2008年金融海啸洗礼，至今企业财务结构趋于稳健，基本面及收益面的双重优势，助涨高收益债。
如今，观察总体经济局势，全球低利环境不变且各国央行联手注资，市场流动性无虞，充沛游资势将驻足优质收益标的，预期高收益债将是优选之一。以目前JP Morgan统计来看，今年截至8月底，高收益债共同基金净流入规模达303亿美元，明显超越去年全年的156亿美元，且近来高收益债市更出现连续15周净流入，资金行情强滚滚。
展望后市，持续看多高收益债表现，目前巴克莱全球高收益债券指数平均殖利率仍有6.55%、收益率远优于其他债券，辅以发债企业财务杠杆程度降至相当低水位、偿债能力佳，长期投资价值可期，尤其未来一年全球仍属低成长、低通膨、低利率的3低环境，投资人应及早做好准备，建议资产配置中纳入高收益债，分散投资风险，亦可透过优质收益让投资效率再升级。