国际板债发行量 九年新低

金管会公布，今年至11月底，国际板仅有93档债券发行，发行金额仅80.9亿美元。图／本报资料照片

国际板近年发行档数与金额

升息垫高发债成本，且寿险资金转投新台币计价的美债ETF，让国际板债今年发行量创低。金管会19日公布，今年至11月底，国际板仅有93档债券发行，发行金额80.9亿美元，就算加计12月预估发行量，全年也仅约81.3亿美元，创2014年以来的九年新低。

美国联准会从去年开始鹰式升息，债券殖利率大幅弹升，债券发行成本拉高，国际板今年不管新发行或提前赎回档数、金额都减少，前11月只有六档提前赎回、金额约3亿美元，主要集中在5月、7月，因预期美要升息而提前赎回，提前赎回量创近年新低，就不会出现补债发行量。

据证期局统计，前11月国际板债发行共93档，金额80.9亿美元，只有5月、9月、12月发行档数在10档以上，发行金额最高是2月近20亿美元。

若加计12月国际板债券预估发行量二档、发行金额3,760万美元，等于2023年全年发行档数约有95档、发行量81.3亿美元，发行金额将创2014年以来的新低，2013年发行金额为18亿美元；发行档数创2015年以来新低，2014年发行90档。

国际板债市是台湾希望打造亚洲外币债券市场，让各国发行人都在台湾发外币债，提升金融及相关行业的手续费收入，并提升台湾资本市场能见度，过往寿险公司即是主要投资大户，投资逾新台币5兆元，许多债券发行前都先探询寿险公司投资意愿。

但在升息垫高发债成本、寿险公司海外投资额度有限、避险成本过高等因素下，寿险公司今年多投资新台币计价美债ETF或直接去美国买债，加上提前赎回不划算，今年原本有213档债可提前赎回，金额共343亿美元，最终仅六档赎回，金额3亿美元，占比不到1％。

市场预期2024年下半年美国将降息，债券发行成本可望下降。证期局表示，预期2024年国际板可执行赎回共有272档，可赎回金额约366.44亿美元。再看发行者及资金是否重回国际板债市。