黄辉明：关键时刻一出手 马上成为赢家
久违的月、季线准备交叉，面对这个多空摊牌的关键时刻，投资人怎么出手，显然是眼前最重要的任务。
【文／黄辉明】
台北股市好不容易酝酿出的反弹气氛，却没有办法往上进一步去突破七五○○点的压力带，反而是激情过后行情却出现了急转直下，冷清的追价人气恰好与最近频频飙高的室外温度形成了强烈对比。抛开眼前的指数僵局，值得注意的是，上升趋势的月线与下降趋势的季线即将交会，就在均线纠结这个关键时刻怎么出手，肯定是当下所有投资人非懂不可的重要功课！
资金泛滥一切非理性
葛林斯潘的那个时代被称作为非理性的繁荣，现在全球却是陷入非理性的调整，甚至恐怕进一步还有陷入非理性衰退的疑虑。然而从过去到现在贯穿这一连串的非理性，整个核心主轴就在于泛滥的资金作祟。
按照过去的经验，降息能够刺激股市上涨，偏偏欧股却是只有烟火般的短暂行情，利多迅速消化完毕，法人更是半开玩笑的提到「大家大概连短线反弹都懒得抢了」。
不光是欧洲降息，亚洲这边也吹起降息风，中国人民银行一个月内两次宣布降息，激烈的宽松政策却反而引起市场的恐慌，尤其外资法人机构认为，中国的总体经济成长实际趋缓的程度，恐怕将超过了大家原先的预估。中国需求紧缩最直接的影响直指石油、铜、铁砂等原物料市场。
但是另一方面，大宗物资却因为气候炎热与干旱而出现急弹，ＣＲＢ指数从二六六．七八点弹到了二九○点附近，最大的助涨力道在于黄豆、小麦、玉米的价格奔驰。像是玉米的价格从六月初的五五一美元涨到了最近的七八六美元，小麦也从六○○美元涨到了八二四美元，显然不景气当中，满天飞的资金只能在价格矛盾里找寻投机的机会。
同样矛盾的还有股市，欧、美、中是全球股市的三根大支柱，欧洲景气不好等于欧股这根柱子没有任何支撑力，中国股市更是一路破底，尤其房地产的泡沫持续清理，使得水泥、钢铁、塑化这些产业的需求通通面临紧缩；只剩下下半年要总统选举的美国股市，继续成为多头的明灯。
变盘的关键时刻当然要紧抓资金的三个重要脉动，投资就可以轻松上手。第一个是外资我最大，由于内资兴趣缺缺，外资成了主导盘势的最大力量，欧元、美元之间的翘翘板变化，牵动股市资金流入与流出的方向，甚至新台币近期走贬，汇率再一次见到三字头，这也可能是出口族群的潜在想像利多。
关键时刻抓住资金脉动
不过外资系统的里昂、德意志或者刚举办完论坛的瑞银证券，对于台股高点的设定都只有在七五○○点上下；巴黎证券以及瑞信证券好一点，也只是把目标订在八○○○点而已。显然权值股的发挥空间不多，冷门璞玉的中小型股这些小兵、小将反而有立大功的好机会。
二是传产股出头天，费城半导体指数明显弱势，我们看到了台股的电子族群也跟着走弱，资金转往受惠原物料价格下跌的传产族群避险。像是食品股进入旺季，大饮、统一、爱之味等股价一路冲关，尤其《先探周刊》早在五月上旬就点出了统一脱胎换骨的威力，果然股价也顺利突破五○元的天险关卡。观察台资食品股在两岸三地投资价值，可以参考本期的特别企划单元，将有完整的战略价值分析。
其他冒出头的非电子族群还有传产的农粮、纺织、物流仓储、航空、消费通路、轮胎以及热闹滚滚的生技族群，都是重要指标。
再来，基本面挂帅又可以搭配法人资金回流的脚步，股价当然就会有想像的空间。尽管六月营收创新高的家数比起上个月明显回落，但是带出来具有逆势竞争力的产业还是值得去注意，特别是《先探周刊》持续追踪的黑马股，像是ＩＣ设计的Ｆ─谱瑞营收连续四个月创历史新高，还有从货柜复合材料跨入绿能复合材料的森巨，以及大啃苹果背光模组订单的瑞仪，都是营收同样连续四个月创新高。
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