汇率期货趋势专栏－美元阻力重 非美货币看俏

去年（2020年）美元贬值（下跌）约6.8％。回顾2020年，3月美国对疫情恐慌达巅峰，投资人蜂拥至美元规避风险，追踪一篮子货币对美元走势的DXY一度飙升到102.99、创三年新高。但随美联准会（Fed）维持近零利率且推出史无前例的刺激措施，持续购债，加上疫苗推出点亮经济前景，影响美元跌势不止。展望前景，美国有望推出额外财政刺激，以及美国的双赤字—财政赤字和经常帐逆差，让美元在2021年面对更多阻力。

从筹码面来看，大型投机者正加码押注美元继续贬值，空头押注攀近十年来最高。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，与洲际交易所（ICE）美元指数相关的非商业期货，净空头部位已增至2011年3月来新高。

反观欧元升值8.97％，澳币、纽元2020年升值9.76％、6.82％，随英国与欧盟达成脱欧贸易协议，英镑仍奋力升值2.98％，达到2018年5月来最高。

目前市场气氛维持乐观，投资者认为，疫苗将促进明年全球经济复苏，因此，减少避险货币需求，提振风险偏好，非美货币仍持续偏多看待。本周重要经济数据包括周一的欧元区PMI、周二的德国失业率和美国ISM制造业PMI、周三的美国ADP就业数据、周四的美国初请失业金人数，以及最重磅的周五美国非农就业报告。

此外，第13届OPEC和非OPEC产油国部长级会议4日举行，7日Fed公布12月货币政策会议纪要，须留意是否出现美元利空不跌（非美货币利多不涨）的情况，关注行情是否出现转折。