低利时代打造月退俸 风险难避免

未来要多靠个人理财累积退休后月退俸

全球央行一致推行低利政策，让即将或已退休人士更难寄望仰赖以存款领息来度过退休人生，因此，在低利浪潮下，有效规划退休理财将更加迫切。法人表示，正因为目前利率低，透过基金打造自己的月退俸恐须承担一些投资风险。

如何透过配息基金为退休创造稳定现金流？「巨亨买基金」总经张荣仁表示，随着各国不断推出刺激政策，全球经济体质的确有逐步迈向复苏的机会，对未来一年市场看法已越加乐观，整体避险需求随之降低，目前避险债券利息极低，甚至无法打败联准会的通膨目标。反观风险性债券中，高收益债及新兴市场债，除了与景气连动性高之外，较高的配息收益也能带来较多的现金流，建议投资人可将其纳入退休理财资产配置当中。

张荣仁指出，随着对疫情的了解度上升和疫苗利多消息出炉，市场衰退机率大幅下降，根据过往经验，在经济迈出衰退走向复苏时，短天期美国公债殖利率下降的幅度大于长天期，因此短期债券可能还有些许资本利得的空间。目前大多数的债券到期殖利率都降到4％以下，唯有信评较低和亚洲高收益债券例外。

除了收益，考量到经济迈入复苏之后，信评较低的高收益债券也表现较好，投资人可以考虑在投资组合当中添加适度的风险。

张荣仁说，在全球央行极力扩张货币政策下，市场资金充沛，不同于疫情受控和疫情受益股资金早已回补，新兴市场债券仍有资金行情。目前大部分的新兴市场债券，相较过去五年的平均水准，仍有利差收敛的空间，如果以债券到期殖利率的角度来看，前缘市场债券仍可以提供具有吸引力的收益。

群益投信投资长李宏正则表示，退休理财除了讲求资产配置之外，每月能产生固定的现金流以支应退休后生活开销更是许多投资人在做退休理财规画时的关注重点，因此具有稳健收益特性的理财商品是投资人可多加考量配置的标的，例如：月配型的基金产品，可考虑投资标的具投资级信评优势，以及息收水准较一般投资级债佳的金融次顺位债券基金。除此之外，债券ETF也是投资人可多加善用的投资工具。