《金融》富兰克林：通膨最后一哩路 股债并进欣欣向「龙」

另一方面，随着高利率环境的滞后效果显现，预期2024年上半年美国经济成长将放缓，所幸在家庭及企业财务体质健全的环境下，零星信用事件难免但不至于出现系统性风险，伴随AI及气候变迁趋势带动的政府和民间投资回温，让整体经济和企业获利增长维持强韧，有助股市表现，惟2024年是全球超级选举年，包括台湾、印度及美国等，选举前的不确定性可能增添市场波动。

富兰克林证券投顾建议，面临景气放缓但仍具备韧性、通膨持续朝2%迈进的最后一哩路，建议投资人建构「好收益、好趋势及好时机」的聚富组合，迎接红包行情。

「好收益」资产首选灵活操作的美国平衡型基金及精选收益复合型债券基金，网罗高股利股票、债息收益及预先卡位降息后的潜在资本利得空间，担心利率波动者可搭配美元短期票券基金预先锁住高息机会；股票部位首选「好趋势」的科技、全球气候变迁股票及基础建设产业型基金，掌握AI蓬勃发展及全球朝净零目标迈进的趋势商机，随着联准会货币政策转向的「好时机」出现，看好印度政策改革红利与日本走出通缩、薪资增长带动日本央行缓步退出超宽松货币政策的多头荣景，印度、日本及亚洲小型企业股票型基金也是2024年不可错过的投资亮点。

富兰克林2024年第一季投资策略价面吸引力的高品质股利股，可望度过高利率对经济带来的波动环境，并将因应市场灵活调整资产配置。富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛表示，美国就业数据已有松动、储蓄耗尽也将影响后续消费动能，预期经济成长可能将明显放缓，然而，通膨虽然滑落但离联准会2%目标仍有段距离，预期高利率仍将维持一段时间。此外，美国庞大债务和预算赤字压力，仍将可能推升长天期公债殖利率回扬，在这段调整的过程，金融市场波动难以避免，所幸目前高品质债券殖利率处16年高点，债市的投资能见度及防御功能提高。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森·柯堤斯指出，预期2024年企业的科技预算开始改善，特别是在AI领域，乐观看待2024年科技股表现。现阶段持续锁定AI及云端运算两领域，AI具有价值数兆美元的机会，生成式AI正为科技业创造「iPhone」时刻，可望颠覆和改变各产业和部门，云端运算是另一个被严重低估的领域，预计有约2-5兆美元的商机，数位科技的基础是云端，尽管世界重新开放让数位化速度趋缓，但数位化浪潮仍在进行中。

富兰克林坦伯顿全球气候变迁基金经理人克雷格·卡麦隆表示，随着联准会主要央行升息循环结束，债券殖利率走势转趋稳定，有利气候变迁股票上演估值修复行情，预期在『排碳有价可循』的时代下，看好全球各行各业中已设定好减碳目标且能透过提供气候解决方案的企业，将成为未来的市场赢家。根据国际能源署2050年前净零排放报告，为了达到净零排放目标，预期2030年前全球每年至少需投资4兆美元，将带动电动车、替代能源、能源效率等商机。