《金融》MFS全盛：总经情境将进入转型 聚焦固定收益资产掌良机

MFS全盛投资总裁Carol Geremia进一步指出，金融市场的复杂度与风险逐日增加，根据研究公司Callan Institute于2023年统计，同样追求7%的投资回报，现今投资人须承担的风险较30年前高出约5倍之多。此外，根据Fed在2022年的研究发现，机构投资人的占比攀升，持有资产的时间却缩短，这对金融体系的影响为何，也相当值得留意。

在固定收益市场展望方面，MFS全盛固定收益策略分析团队董事总经理Benoit Anne表示，全球央行已陆续步入降息循环，货币政策将重回强力政策工具之列，随之而来的总经情境转型将造就固定收益资产的有利环境。考量当前的殖利率水准，未来一年固定收益资产料将受惠于央行的降息周期，观察固定收益资产目前的收益水准并不亚于其他资产类别，已浮现投资吸引力。

目前市场预期未来12个月，Fed将降息约200个基点，总经情境将回到旧常态。MFS全盛固定收益策略分析团队董事总经理Benoit Anne指出，衡量固定收益资产主要的总回报贡献来源，将来自于票息收益与利率变化，但现在看不到刺激利差扩张的理由。尽管如此，过去这样的情况并不罕见，在强劲基本面与技术面的支撑下，加上经济软着陆可能性高、投资人对信用债的需求不减，不用过于担心信用利差偏窄。

随着政策利率达到高点，通膨触顶滑落，此为增持存续期之强力讯号。由于利率进一步攀升的风险有限，以策略性的角度而言，目前存续期的吸引力大增。考量存续期/殖利率之倍数，目前正是承担存续期风险的甜蜜点，可考虑布局较长天期之殖利率曲线。

MFS全盛为全球投资管理的专家，于1924年推出美国第一档开放式共同基金，带领业界跨出革命性的一步，为普罗大众打开投资的大门，今年全球欢庆成立100周年。截至2024年3月底，MFS全盛的全球管理资产规模达6296亿美元，全球固定收益、股票和量化投资分析团队成员合计达278位，并拥有11位的ESG及尽职治理团队成员。柏瑞投信自2006年起，为MFS全盛基金在台湾之总代理。