明年固定收益资产配置 聚焦高殖利率、高评等债

全球投资等级债券基金绩效表现

11月以来美国各项数据显示通膨再度趋缓，美国10年期公债殖利率下滑，推升各类债券劲扬，尤其是投资等级债券，据Lipper统计，全球投资等级债券11月以来绩效平均上涨2.02％，绩效表现最好的前五档基金中，近一个月来平均绩效5.13％，法人建议，明年固定收益资产配置优选高殖利率、高评等债，相关债券基金绩效表现值得期待。

新光再生环境债券基金经理人李淑蓉表示，联准会虽对通膨仍有戒心，但整体通膨数据呈下行格局，从现在起到明年上半年止，全球金融市场仍处高利率震荡及升息尾声交错下，建议投资人可逐步布局高品质公债及公司债。

2024年不建议财务较脆弱的低评等债券，主要来自相关标的信用投资风险升高，11月全球两大信评机构标普、穆迪分别预估，上半年非投资等级债违约率恐攀升至5％以上，尽管现阶段市场投资信心恢复，资金持续回流固定收益资产，但预估公司债利差随美债殖利率下行而收敛。建议投资人于2024上半年仍维持布局高评等债券资产为优先，或者透过基金投资，可以有效分散集中度风险，并找有绩效佳、经验丰富的操作团队为宜，有效「钱」往全球债券市场掏金。

瀚亚投资（新加坡）执行长暨代理投资长Bill Maldonado指出，美国经济近期公布数据有走缓迹象，经济朝软着陆的方向迈进机率较高，升息循环步入尾声已是市场共识，促使债券曙光浮现。相对于美股，投资等级债具波动性较低、资本增值机会等特性，更具投资吸引力。

瀚亚投信产品策略投资部主管黄韵洁认为，投资等级债的曙光浮现之际，投资人可透过基金商品，一次买足龙头企业的公司债。

安联投信强调，利率目前处相对高位，持有现金的机会成本增加，建议可维持较高的持债水位，并将现金部位配置在短天期的债券资产，不过因高利率会将压抑经济表现，布局上，券种的选择也应以聚焦品质较佳者为主。