就市論勢／CoWoS、矽光子航運 可短打

盘势分析

美国联准会（Fed）点矩阵显示11月选后续降1码、12月中旬降息1码，全年共降息4码，Fed主席鲍尔在记者会指出，若7月会议就知道就业疲弱，可能当时就会降息，言下之意，9月18日降息50个基点是「承诺不会落后」的强力宣示，一扫降息2码代表经济衰退的负面推论。

特别的是，鲍尔强调点矩阵数值预测并不是计划，而是决策者「目前看法」，这图的赏味期限仅二个月，实务上降息循环启动后就会会持续降息，因为2025年经济问题一定比2024年更大，升息一至二次无法抑制通膨；同理，连续降息多次，才能扭转经济成长趋缓压力。

Fed降1码是降息循环起手式，而另1码应和总统大选有关。上周财经网站表态，美国民主党总统候选人贺锦丽首度获财经界认可，48%认为贺锦丽会当选，超过共和党总统候选人川普的41%。经济学人杂志公布民调显示，贺锦丽支持度领先川普4.4个百分点，为迄今最大差距。

选前一个月行情通常与选情有关，若行情下跌，代表政党轮替趋势；如果行情上涨，代表执政党摆脱施政包袱，而无论哪一方胜出，选后行情大多上涨。

投资建议

上周外资转卖为买，10月起进入美国科技股财报周，台股以台积电（2330）10月17日法说会最重要，买盘会提前二至三周进场卡位。

短线上，具备科技集团色彩的中小电子股成为季底作帐行情的核心，扩厂设备、CoWoS、矽光子等都是作帐标的；基期低的传产股筹码相对稳定，例如台塑集团9月触底反弹，也有季底作帐的氛围。

短线操作建议包括AI、CoWoS制程、矽光子、航运、生技等。