就市論勢／矽光子、工具機 聚光

盘势分析

美国联准会近日宣布降息2码，显示出对通膨控制的信心及对劳动市场的支持，不仅有助于刺激经济增长，也为股市带来了正面的反应。此次降息主要是弥补7月未降的1码，并非经济衰退的信号，因而有效消除了市场对经济衰退的担忧。

根据过往经验，只要经济未陷入衰退，联准会进入降息周期后，股市通常呈现上涨趋势。然而，短期内台股仍面临就业市场放缓和美国总统大选等变数，可能呈现震荡整理的走势。

今年底前的主要不确定性来自美国总统大选，其结果将显著影响美国长期贸易政策。根据历史数据显示，大选前二至三个月股市常出现剧烈震荡，选后则易反弹，建议投资者在选前震荡期间开始进行中长期布局。

长期来看，资料中心、无线通讯和车用电子将成为推动半导体产业持续成长的三大支柱，预估2030年全球半导体市场规模将突破1兆美元。

随着全球终端消费品库存逐渐回到相对健康水位，激励客户端陆续启动库存回补，加上消费性电子产品进入旺季，相关产品的拉货动能也随之增强。此外，随着AI技术的发展，消费性电子产品的需求逐步回升，2025年有望迎来一波换机潮，尤其是在PC及手机市场。

投资建议

台湾科技产业在AI浪潮中的优势地位，将为台股带来新的增长动能，未来几年内，半导体、消费性电子及AI技术的落地应用将成为市场增长的主要驱动力。

投资者可关注资金拥簇的半导体设备股、特用化学品、自动化相关的工具机、底部型态确立的低基期股，以及规格升级受惠的矽光子族群等，建议投资者在选前震荡期间开始进行中长期布局。