就市論勢／GB200供應鏈 看旺

盘势分析

台股昨（29）日面临国际杂音干扰与权值股尾盘走跌，终场大盘跌36点收22,262点，成交值为3,109亿元；周线、月线同步收黑。

近期如费城半导体面临拉回整理、美指标科技股财报表现与市场反应，及市场传出川普上任后要对中国大陆、加拿大、墨西哥等课征关税等杂音，都让台股面临短线调节压力。另一方面，交投量能相对不足，也让台股走势缺乏往上力道。

苹果下修今年下半年新机备货量，后市建议关注苹果Intelligence发布后市场反应。整体而言，AI应用先进制程带动成长，其余应用静待终端销售回温。

展望后市，预期关税提高势必影响台湾，但各出口品项冲击不一，每个公司议价能力、可取代性不同，成本转嫁能力将有差异，例如技术先进公司冲击将较小，成熟制程可能较大。不过目前变数仍多。

投资建议

建议聚焦能见度达二到三年产业，如半导体先进制程、AI伺服器、IP/ASIC、苹概、光通、电子纸等；产业成长集中于先进制程，相关供应链能见度佳；GB200出货在即，有利相关供应链业绩明年第1季淡季不淡。