就市論勢／散熱、水泥、鋼鐵 可留意

盘势分析

中国人行9月24日宣布自疫情以来最重大的货币宽松政策，下调存准率0.5个百分点，房地产政策也进一步放宽，此次针对中国大陆股票市场的刺激政策更是史无前例，除陆港股市近期大幅反弹，也看到大陆证券开户数增加，股市上涨有助于提振消费信心，且未来仍有财政政策可期，整体而言，正向看待大陆经济前景，相关消费类股有望自谷底反弹。

近期中东局势升温，加上11月美国总统大选在即，选前市场气氛将偏向观望，10月中旬陆续展开的法说会预估仍是好坏互见的情况，但对于盘势影响有限，选前大盘虽较为波动，但2025年整体基本面看好，若遇低点将是布局良机。

投资建议

选股方面，首先仍看好AI相关类股，虽然近日AI族群传出杂音，但辉达的Blackwell晶片已开始投产，预估在今年底至明年第1季逐渐放量，AI概念股仍是未来的投资主流，包括散热、电源供应及先进封装等成长前景可期，此外，高速传输的需求带动下，矽光子共同封装（CPO）也持续看好。美国消费内需产业受惠于降息利多，且库存水位已低的情况下，2025年相关消费类股亦可望重回成长轨道。

前述提到中国大陆多项刺激政策齐发，预期消费信心、资本支出及原物料需求等都可望自谷底复苏，台股相关产业如智慧型手机、车用电子，以及水泥、钢铁与成衣、饮食等族群，目前基期均处于较低的位置，亦为布局标的。