就市論勢／先進製程、封裝、散熱 亮點

盘势分析

美国联准会12月虽如预期降息1码，却出乎意料释出偏鹰讯息，指出目前已降息100个基点，货币政策对经济紧缩效果已大幅缓和，后续降息将更为谨慎。不过，美国经济持续往软着陆发展，经济基本面无虞，惟要密切留意川普上任后之贸易保护主义、地缘政治等风险。

回到投资主轴，2024年AI资本支出达2,610亿美元，比去年增51%，2025年估再增长11%，AI大浪潮明确。

展望2025年，AI题材从云端布建走向终端的获利模式将是必然趋势。GDP成长虽然不高，但台湾为AI重镇，包括上游晶圆代工、AI云端伺服器的零组件，到下游、AI手机、AI PC，都是营运成长爆发力的驱动重心。

投资建议

台股近期由于进入年底外资放假期，成交量能降温，若遇拉回整理，可趁机逢低布局。操作上以选股不选市为主轴，持续看好AI相关题材发展，特别是随AI从云端导入终端，主要客户透过先进制程/封装技术来提升运算速度和降低功耗，来达到AI在终端运作的可能性，相关概念股可期。算力提升，功耗跟着攀高，散热需求增温，新导入散热技术解决方案的供应商都值得关注。