陆2月外储回落 长期仍趋稳

大陆2月外汇储备下降，结束连二升，图为美元纸币。（新华社资料照片）

中国外汇储备（单位：亿美元）

大陆国家外汇管理局7日发布数据显示，至2020年2月底，大陆外汇储备规模为3兆1067亿美元，较上个月下滑了87.8亿美元。主要是受新冠肺炎疫情影响，2月人民币兑美元出现明显贬值，致2月大陆外汇储备结束了先前连续两个月的成长态势。另外，外汇管理局公布，2月底大陆黄金储备为6264万盎斯（约合1948.32吨），与1月分持平，为连续5个月维持不变。

汇率和资产价格变化等因素，是当月外汇储备规模变动的主要原因。」大陆外汇管理局新闻发言人王春英表示，受新冠肺炎疫情全球蔓延、主要国家经济形势及货币政策预期等因素影响，美元指数、主要国家债券价格有所上涨。她强调，疫情影响是短期的，外汇储备规模有望继续保持总体稳定。

贸易逆差扩大外储压力

路透报导，中国银行研究院研究员王有鑫表示，2月外汇储备主要受估值因素影响较大，这其中包括美元指数上升、债券殖利率下滑与全球股票价格下跌。他分析，美元指数上行，非美货币贬值，拖累外汇储备约80亿美元。同时受疫情全球扩散影响，全球股市快速下跌，使外汇储备投资的股票资产帐面价值下降；不过美债价格上涨，而外储投资中的债券资产较多，因此在一定程度上抵消了全球股市大幅下跌的不利影响。

据路透估算，2月当月主要储备货币中的欧元、日元和英镑兑美元分别贬值0.61%、升值0.29%和贬值2.87%，而2月当月美元指数则上涨0.76%。假设中国外汇储备的币种构成与全球外汇储备类似，那么2月由于汇率波动造成外汇储备估值大约减少80亿美元。

另外，王有鑫指出，考虑到1月大陆受疫情影响尚不明显，可以推测外贸逆差可能主要集中在2月；因此，外贸逆差扩大也对外储形成了压力，不过商品贸易项下逆差的压力，也在一定程度上被服务贸易项下海外旅游消费下降所抵消。

基本面有利外储趋稳

中国民生银行首席研究员温彬及研究员冯柏预计，未来一段时间，大陆外汇储备规模仍然具有稳定基础，有利因素包括国内疫情防控态势逐渐向好，企业复工复产有序推进；3月以来美元指数回落，美国10年期国债殖利率再创纪录新低，中美利差加大，人民币升值预期提升，国际资金看好人民币资产不断流入等。