陆3月地方债发行月增逾7倍 4月或迎首个高峰

大陆3月地方债发行大幅放量，发行规模超过人民币（下同）4,700亿元，月增逾七倍，并创2020年9月以来新高。2021年提前批地方债缺席，新增专项债仅较2020年少约千亿，预计地方债发行将自第二季开始进入井喷期，4月或将迎来首个高峰。

路透报导，大陆3月资金面延续2月相对宽松的状态，地方债发行增量未构成明显扰动。据统计，3月平均发行利率3.44％，较2月略下行1个基点，但较1月份上行7个基点，平均发行倍数则较2月升9.09，较1月小升1.79。

大陆财政部2021年中央和地方预算报告显示，2021年安排地方政府新增专项债券3.65兆元，较2020年的3.75兆元减少约千亿元。

财政部早先于2020年11月公布意见指出，要不断提升地方债发行市场化水平，杜绝行政干预和窗口指导，并促进地方债发行利率合理反映地区差异和项目差异。

2020年是大陆地方债发行以来最忙碌的一年，全年发行规模达创6.44兆元，为因应新冠肺炎疫情，大陆财政政策大幅发力，赤字率设定在3.6％以上，同时债务规模的急剧膨胀也导致债务率接近警戒区间下限。