陆持有美债逾一年半新高

一年来中国持有美债规模

美国财政部当地时间15日公布最新国际资本流动报告（TIC）显示，2月中国增持美债90亿美元，合计持有达1.1兆美元，自2019年7月以来最高，仍是仅次于日本的美国第二大债主。这是中国连续第四个月增持美债。

截至2020年10月，中国曾连续五个月减持美债，总额降至1.05兆美元，创2017年1月来的近四年低点。之后中国开始增持美债，11月～今年2月分别增持90亿美元、93亿美元、229亿美元、90亿美元。

值得注意的是，2月中国增持美债之际，正值美债遭遇大幅抛售之时。2月份，彭博巴克莱美债指数下跌1.8％，10年期美债收益率则上涨大约34个基点至1.4％。

美国最大债主日本在2月减持美国国债185亿美元，总规模下降至1.26兆美元，为最近七个月里第六次减持。日本2月占美国政府总债务的比例降至5.9％，创历史最低，今年1月占比为6.1％。整体而言，外国持有者在2月份净抛售655亿美元的美国国债。

投资银行Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir认为，中国比其他国家更早重新开放出口，随着出口规模增加，大量资金涌入，或许意味着需要购买更多美国国债。

至于随着中美紧张关系升温，中国是否以美债当作对抗美国的武器，BCA Research地缘政治策略师Matt Gertken认为，尽管中美紧张局势加剧等种种情况，但并未看到中国迅速减持，因为这不是一个可以在不伤己情况下使用的武器。

另一个令中国难以减少美国公债购买的问题是，鲜有其他市场具有美债那样的流动性或低风险。如果中国真的抛售美债，将会导致公债收益率攀升，这会增强美债的吸引力，吸引其他投资者买入。