陆港观盘－疫后复苏、房地产回暖 可关注趋势产业

然而，在经济动能恢复正常轨道前，大陆短期将进入疫情开放的阵痛期，但随着群体免疫的阶段到来，将与国际接轨。对于大陆股市而言，随着经济活动与企业获利预计将于明年春季正式落底并呈现反转向上的趋势，大陆股市也有望筑底反弹，形成多头趋势。

相较于欧美经济受其央行激进升息影响而逐步放缓，明年上半年大陆经济发展将进入疫后复苏的主轴。目前已有北京、广州、南京、绍兴、海南、新疆、深圳、武汉、福建、成都、宁夏等地宣布发放消费券，预计总累计补贴金额超过人民币10亿元。另外，4亿多中等收入家庭的消费购买力，将成为疫后拉动经济的主要力量。因此，大陆内需类股如医疗、电动车、旅游、运输、餐饮、食品、家具等会是最大受惠者，然而出口相关制造类股则会受全球景气放缓影响而表现较为疲弱。

除了疫情防控因素，大陆房地产是拖累今年经济发展的次要原因。自11月以来，地产融资支持政策密集推出，从第二支箭、地产平稳健康发展16条措施、保交楼贷款支持计划、鼓励国有银行放贷给房企，再到房地产企业股权融资优化五项措施。大陆政府从房地产供给、需求与房地产业筹资融资皆予以放宽监管，象征2018年开始的严格房地产监管最坏情形已过，未来预期大陆房地产将进入回暖期，成为大陆经济全面复苏的第二道助力。

中共中央政治局6日召开会议，强调2023年政策主轴坚持「稳字当头、稳中求进」，将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并优化疫情防控措施。产业政策发展和安全共同重要，科技政策聚焦自立自强，提升产业链供应链韧性和安全水准并扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。大陆股市估值（预估本益比）目前处于历史10年来的低位，随着疫后复苏、房地产回暖以及2023年积极的财政与货币政策，正酝酿股市打底与形成新的多头趋势，陆股投资机会可密切关注。

中共二十大指出国家安全、发展高端制造业、实现卡脖子技术的突破等为下一阶段更为重要的实质性目标。深中小企业100指数、创业板指数，主要特色是以大陆境内的关键趋势产业为主，多半聚焦于新能源车、半导体、5G、AI、碳中和与数位服务等，不仅受惠于大陆科技自主与创新政策，也是带动未来大陆成长的关键趋势产业，台湾投资人可长期布局。