陆港观盘－关键趋势热 深中小、创业板反弹

中国新冠疫情控制相对良好，目前接种COVID-19疫苗累计已突破6亿剂，中国工程院院士钟南山也预期今年年底中国疫苗的覆盖率将能达到80％群体免疫的标准，新冠疫情影响中国股市的风险大幅降低，影响股市表现的因素，已经回归到经济的基本面与资金面。

基本面来看，2021年上半年，中国相较于世界各国领先对新冠疫情进行有效的控制，因此中国国内制造业供应链率先复苏，在全球新冠疫情反复再起的环境中更具竞争优势，并与欧美经济体的刺激政策形成互补。

而欧美企业补库存需求（外循环），推动中国制造业生产扩张和景气复苏，以第一季中国A股企业获利来看，净利润年化增长高达53.3％，也印证中国股市正在走经济的复苏行情。下半年内需消费动能有望接棒，再加上外部需求对GDP增长贡献仍维持一定的强度，因此在内外循环双增长推动下，2021全年中国GDP增速预期为8.7％。

资金面来看，4月13日外资资金开始大幅流入，刺激中国各大交易板块纷纷落底，5月25日北上资金流入217.23亿元，则创下深港通和沪港通开通以来的历史新高，并预示着外资聪明钱开始加大布局中国。以代表内资资金指标的融资余额来看，5月底融资余额数据再创新高并来到目前的1.61兆人民币。根据过往经验来看，融资余额与中国股市走势高度亦步亦趋，因此融资余额走势也预示着中国股市乐观的展望。

自中美贸易战、新冠疫情发生以来，面对欧美国家对于中国科技技术的围堵，中国的国家发展政策方向发生很大的转变。今年「两会」定调「十四五规划」与2035年远景目标，背后最重要的核心理念就是科技自主与科技创新。

也就是说，中国政策未来五至十年，将着重于关键趋势产业前端技术（如晶片、关键材料、精密仪器设备、5G、AI与电动车等）的追赶，以追求科技产品供应链的自主独立，并于国内庞大消费市场进行销售，达到产品与消费的自主经济循环，降低欧美国家对于中国科技与经济的威胁。

深中小、创业板指数，主要特色是以中国境内的关键趋势产业为主，这些产业受中国科技自主与创新政策的受惠程度最高。另外，关键趋势产业的个股市值相对于中国互联网科技巨头（如腾讯和阿里巴巴）较小，其企业周期正迈入成长阶段。意即企业的基期相对较低，成长潜力空间也相当大。近期内资和外资资金热潮推动下，中国各大交易板块皆有所反弹，其中又以深中小指数和创业板指数表现最为强势，而对于领先族群的关注，是长期投资必备的技能。

近日中证科创创业50指数发布一个月后，中国各大基金公司（易方达、南方、华夏、富国等）立即抢进布局。共九家取得公募中证科创创业50ETF核准批文（历史上第一次九家募集同一档ETF），并只募集一日，从基金市场热度来看，可作为中国投资人对于关键趋势产业非常认同的佐证。

中国股市方向与产业表现受政府政策方向影响幅度大，因此布局政策支持的焦点，多有机会在股海的大风大浪中，掌握到长期趋势向上的投资机会，深中小指数产业聚焦于新能源车、半导体、5G、AI、碳中和和数位服务等，多为带动未来中国成长的关键趋势产业，重点持股亦多位于该关键趋势产业的龙头地位（例如科大讯飞、比亚迪、赣锋锂业、立讯精密等），投资人可长期投入深中小ETF，作为布局中国科技自主与创新等关键趋势的投资工具。