马年投资术 「HORSE」口诀向钱走
▲针对2014年的投资展望，摩根策略师许长泰(右)表示，明年全球经济景气会持续复苏，而在美股部位，李‧斯佩尔曼(中)认为将有评价上调的机会，至于亚股，泰德‧普林指出，印度及印尼举行大选，将会带来不小的波动，投资人须多加留意。(图／记者林洁玲摄)
「美经济因消费者资产负债改善，对整体经济成长有很大帮助。」摩根策略师许长泰指出，明年全球经济更加健康(Healthier)，股票投资持续乐观(Optimism)，投资人的资产配置应顺势调整(Re-position)，并善选(Selective)低利率敏感度的高收益债券纳入投资组合，此外，新兴市场(EM)表现分化，以成长动能强劲的亚洲为首选。
许长泰表示，在过去半年甚至一年，低收益的债券例如美国国债、投资等级公司债，在利率上升的环境当中，表现较令人失望。而高收益债券由于利息相对比较高，因此抵抗利率上升，债券价格下降的能力相对较强。
许长泰强调，美国货币宽松政策将正常化，利率至少也要到2015年才会有提高，由于预估美国的货币政策将会有秩序的正常化，因此美国的债券的利息也会因此而上升，股票部分也持续看好，但在债券部分要更懂得挑选。
「新兴市场在2013年处于波动的一年，挑选不同市场的重要性越来越明显」，许长泰举例说明，Q3韩国、中国等表现都很好，且有双位数的回报，但印度东协回报还是负数，因此选不同的市场在新兴市场的投资方式中是相当重要的。「从2011年以来，主要的经济增长都在加速的情况，预估2014年全球整体经济仍偏向较乐观。」
而美股屡续新高，企业获利也逐季回温，摩根美国股票团队策略长李‧斯佩尔曼(Lee Spelman)说，明年美国经济增速将优于今年，美股可望有评价上调的机会，拥有题材性、趋势性、价值便宜等特色的个股较易脱颖而出，如消费、工业、科技及健康医疗等，其获利展望普遍高于大盘。再者，美国企业具有领导全球创新的优势，如资讯科技、生技医疗及页岩油开采等产业，未来成长空间同样值得期待。
而在亚股部分，摩根亚太投资团队投资长泰德‧普林(Ted Pulling)强调，明年印度及印尼举行大选，政治杂音可能增添市场波动度，但市场上仍有中国三中全改革红利发酵及日本安倍政策持续发威，将带领亚洲经济续朝正面发展，尤其看好受惠美欧景气回升的北亚市场，可望成为明年投资亮点。