施罗德：中国债市 可进场布局
近来上海银行间隔夜拆款利率上演惊魂记，6月20日隔夜拆款利率攀新高，达到13.444%，而21日隔夜拆款利率又跌至8.492%，跌幅创五年新低，造成中国整体金融市场受到不小的冲击。但从过去一年观察，当利率攀至8%以上，境内和境外债券指数3个月后普遍上涨，因此可趁行情整理之际，布局中国债市。
施罗德中国债券基金经理人李正和指出，6月份不论是中国债券指数，或是离岸人民币债券指数，都有2%至5%不等的跌幅，而前一次上海银行间隔拆利率攀高到8%以上时，亦对中国债市造成压力。
李正和进一步分析，若在当时进场投资债券，其后一段时间，境内和境外债券都交出了亮丽的成绩单，例如1年后JPM中国债券指数的涨幅达20%，而HSBC离岸高收益债券指数同期间也有10%的收获。
李正和强调，中国现阶段的经济目标，除了保持一定速度的成长之外，更重要的是结构的调整，将过去以出口与投资为主，逐渐转为以内需消费带动，并将资金引导至可持续成长之处。因此，在过去一年，中国债市一直看回不回的情况下，许多投资人想要逢低介入却苦无良机，现在进入整理行情，正是布局的好机会。