陆通膨重拾涨势 2020全年增长2.5％ 分析：疫情变化持续影响首季CPI

大陆国家统计局11日最新数据显示，大陆2020年12月消费者物价指数（CPI）重拾涨势，年增0.2％，高于11月的年减0.5％与市场预估中值0，全年CPI增长2.5％。展望2021年初物价走势，有分析认为，受高基数影响，CPI仍会在低位波动，但受大陆疫情反复，或将对物价构成扰动。PPI跌幅则有望继续收敛，第一季有望转正。

此外，大陆12月工业生产者价格指数（PPI）年减0.4％，跌幅小于路透调查的预估中值年减0.8％。2020年全年为年减1.8％。

大陆国家统计局城市司高级统计师董莉娟指出，2020年12月大陆各地巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，居民消费需求持续增长，同时受特殊天气以及成本上升影响，CPI由降转涨。

统计局数据显示，2020年12月大陆CPI食品价格由11月的年减2.4％转为年增2.8％，影响CPI上涨约0.62个百分点。非食品价格由11月的下降0.1％转为上涨0.1％，影响CPI上涨约0.11个百分点。

展望未来数月数据，中国交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，受翘尾因素影响、整体需求仍然偏弱，以及疫情防控变化等，2021年第一季CPI年增涨幅可能为负值，随着需求逐渐恢复，第二季之后CPI有望逐渐回正，预计全年通膨温和。

光大银行金融市场部分析师周茂华指出，未来几个月物价可能由于高基数影响，CPI有可能处于收缩区域，但随后逐步回升，全年物价表现温和。华泰固收的张继强团队预计，2021年国内CPI温和，上半年逐步走高，年中高点或3％左右，全年可望控制在2％左右。