M&G投资：2021年是新兴债的好年

受到新冠疫情影响，去年金融市场受冲击，新兴市场也不例外，展望接下来的债券市场，M&G投资认为，无论从全球总体经济角度，或从上至下的投资策略来看，都充满成长题材跟机会，2021年对新兴市场债券来说是个好年冬。

根据IMF预估，全球今明二年实质GDP都有机会出现亮眼的正增长，看好金融市场也将因而受惠。其中新兴市场GDP在去年衰退得最少，仅-2.4％，低于全球的-3.5％与成熟国家的-4.9％。展望今年及明年表现，新兴市场分别有高达6.3％及5％的GDP年增率预估，同样优于全球跟成熟国家。

M&G新兴市场债券基金经理人克礼欣（Claudia Calich）表示，从新兴市场经济成长来看，因为疫苗的进展，将创造出有利资产类别的环境，也看到全球经济复苏的动能。转佳的经济增长亦将进一步转化成更好的财政结果、税收的提高，与更高的消费和出口，这些因素都将促使新兴国家资产负债开始稳定并且改善。

克礼欣指出，全球货币政策将会保持相对宽松一段时间，鉴于许多经济体仍处于产能过剩状态，预计短时间内不会有太大的通胀压力，甚至近期在某些新兴市场看到的通胀可能是短暂的。新兴国家央行现阶段并没有太多的降息空间，大多数都还在观望经济数据表现，最终这些货币政策跟政府刺激方案，都将成为新兴国家债券的支撑。

就投资区域来看，克礼欣看好亚洲国家相对于其他地区表现更好，他认为，主要是与其他一些地区相比，亚洲各国在遏制疫情更有效率，因此封锁次数更少，进而帮助这些亚洲国家经济反弹的更快。及受惠全球因为经济增长，带动商品需求部分南非国家及欧洲发展中国家有机会从中受惠。较不看好拉丁美洲国家债券，因为疫情相对严重，拖累经济衰退，同时资产负债表相对偏高。

M&G投资认为，全球经济陆续上轨道，在今年及明年都可望交出乐观成长的情况下，新兴市场表现更优于其他地区，加上相对高的殖利率以及利差收敛空间，看好新兴市场债券今年及明年的投资机会。