美元涨幅将收窄 瑞银预测：下半年亚洲货币将重拾升势
全球贸易紧张局势以及经济数据表现冷热有别，推动美元自4月以来走高。瑞银预期这些因素将在未来6个月消退，并维持做多新加坡币、做空美元的观点，该头寸将受惠于全球经济成长动能回升以及新加坡金管局在今年稍后收紧货币政策。 瑞银指出，美元走强导致日本除外的亚洲货币今年平均下跌2.7%左右，小于G10货币平均3.3%的跌幅。笼罩在基本面不佳和国内政治不确定阴霾下的欧洲、中东与非洲（EMEA）和拉丁美洲货币则分别下挫约7%和22%。
在亚洲（日本除外）地区，经常帐为赤字的货币（印尼盾、印度卢比和菲律宾披索）兑美元平均下跌5.6%左右，而经常帐为盈余的货币（如人民币、泰铢、马来西亚币、新加坡币及韩圜）兑美元的平均贬幅仅为1.3%。 亚洲（日本除外）货币相对抗跌可归因于几个因素：首先，大部分亚洲（日本除外）经济体拥有强劲的经常帐户盈余，这提高了他们抵御资本外流的能力；其次，亚洲各央行的外汇准备规模能够支持他们干预外汇市场，以稳定汇率波动；第三，由于大多数亚洲经济体的增长高于趋势水准，为央行提供了在不大幅削弱国内经济成长动能下升息的空间，这有助于缩小与美国殖利率的差距，缓解资本外流压力。 近期美国经济数据强劲，而欧洲和日本等地区疲软，考虑到经济表现冷热有别，瑞银认为美元涨势可能持续，然而随着这种差异在未来几个月逐渐缩小，美元强势将减弱。
瑞银指出，尽管中美贸易紧张局势有可能在短期内加剧亚太货币的压力，但瑞银认为全面贸易战的风险仍然有限：白宫的最终目标是透过重新谈判现有贸易协定来减少美国的贸易赤字，而不是引爆全面贸易战。
除了贸易战全面爆发的风险情景之外，瑞银预计全球经济增长将自第一季的疲软态势复苏，2018年全球经济成长将保持稳定或温和提速，其中亚洲增长6.3%（2017年为6.2%），全球4.1%（2017年为3.9%）。考虑到亚太地区经济体多由出口主导，全球增长环境有利于亚洲货币升值。