MMA、CPL岁休支撑 台塑、中石化营运走坚推进

欧美MMA供应吃紧，日本三菱化学持续将亚洲产量支援欧美市场，亚洲地区货源吃紧，加上第2季亚洲亚洲MMA有9家厂商安排岁修，涉及年产能124万吨，MMA后市行情持稳趋涨。此外，AN最大供应商Ineos顺势进入岁修，上半年供给趋紧，CPL第二季也有部分大陆产能岁修，中石化头份厂20万吨产能亦进入岁修，使亚洲区供给吃紧，报价有望维持高档。台塑（1301）、中石化（1314）营运走坚推进。

台塑旗下AN年产28万吨、MMA年产9.8万吨。中石化AN年产22.4万吨，营收占比约三成，头份厂和小港厂各年产20万吨CPL；持股40％的高雄塑酯化学MMA年产10万吨。

台塑表示，第2季MMA有9家同业安排岁修，包括中国大陆玉皇华谊5万吨、吉林石化20万吨、Lucite上海厂17.5万吨、宏旭化学7.5万吨、Lucite新加坡厂13万吨、住友化学9万吨、韩国LG18万吨、Thai MMA9万吨、沙乌地阿拉伯SAMAC25万吨），合计岁休产能占亚洲产能34.1％，市场供给减少，惟中国大陆山东齐翔腾达10万吨新厂已3月中旬量产，后市行情持稳趋涨。

台塑配合中油18吋乙烯管线检修（3/2~5/2）及台塑化OL-1定检（6/8~7/15），第2季共有台湾仁武PVC、VCM及液碱，麦寮AE，及大陆宁波AE及PP6厂安排岁修，比第1季8个厂减少2个厂，预期开工率92％高于第1季90％。

中石化109年合并获利6.81亿元，EPS0.21元。受惠第一季CPL、AN供给吃紧，报价维持高档，营收、获利齐步看俏。伴随CPL、AN两大产品线上半年供需趋紧状态可望延续，有利上半年获利表现。