四变数压抑Q3石化旺季行情 惟南亚、台塑化挟电子材料、油市升温撑腰营运走坚抗跌

本业、转投资营运报喜，台塑四宝上半年获利步步高升，大赚1326.52亿元。受制大环境变数太多，台塑四宝对第三季旺季营运不敢太乐观；除南亚(1303)、台塑化(6505)因电子材料、油品迈入旺季支撑，营运持平看待；台塑(1301)、台化(1326)预期营收推进动能恐受阻趋缓。

台化副董洪福源指出，海运缺舱、缺柜依旧严重，不仅远洋，近洋也开始浮现，运费极端不合理已严重影响物流。Delta病毒肆虐蔓延，亚洲影响深重，即使高疫苗施打率国家如以色列、英国、美国等也有疫情变化，为全球经济复苏埋下变数。

另，亚洲递延开出的石化新产下半年终究会投产，影响市场心态转趋保守，加上天气即将进入高温，台湾、大陆都有限电担忧，也都是不利营运发展之变数。不过，若油价坚挺，国际货运顺畅，产品价格可提升，仍有机会优于第2季。

台塑董事长林健男表示，亚洲疫情再起及海运费高涨，冲击加工制品销往欧美市场；加上配合台塑化OL-1岁修，开工率减少，第三季营收表现趋缓。惟台塑美国获利持稳放大，且有30亿元现金股息，营运仍可维持高档。

南亚董事长吴嘉昭说，7月营收比6月好。第三季聚酯产品稳定；电子材料及电路板需求旺盛，且产能提升，营收、获利看好；但丙二酚因部份产线岁休及价格下跌，营收减少，预估营收与第二季持平。

台塑化总经理曹明认为，炼油厂第三季日炼量约45.3万桶；轻油裂解厂第三季平均产能利用率96％。美国迈入驾车旺季，汽油需求回升，且大陆汽油出口减少，亚洲疫苗施打率也逐月增加，预期夏季亚洲汽油价差将保持强劲，有利炼制毛利回升，至于轻裂厂毛利也还能维持合理获利，营运持稳推进。