《产业》台湾10大集团 2021结构恐巨变

2020年COVID-19疫情非但没有影响台湾出口，反而在美国供应链「去中化」策略及中国大陆供应链加速「去美化」备货因素导引，同步对台湾加码订单情况下，使台湾前11月出口成长4.2％，出口金额达3,122.75亿美元，以今年7月以来单月出口金额都不低于280亿美元来看，今年全年出口金额有望创历史新高，加上全体上市公司前3季获利增长9％。CRIF中华征信所以此预测，2020年300大集团获利可望成长5％-10％，税后纯益总额重新站上2兆元大关，如果疫情因疫苗问世受到控制，2021年300大集团获利可望再成长10％再创2.2兆元新高。

2020年版的台湾10大资产集团排名依次为霖园、富邦、中信、台湾金控、润泰、鸿海科技、新光、合库金控、兆丰金控及台塑。 但要留意2021年10大集团结构可能巨变。

一、近五年台塑(1301)集团的资产成长率呈现放缓，第10大集团的宝座可能因而易主。台塑集团2016年-2018年资产成长率维持在4.41％-4.05％之间，2019年产总额成长率则出现少见的负成长1.84％，同时2020年至第3季为止台塑四宝因油价下跌营运表现不佳，造成流动资产减少、采权益法投资金额也下降，使得资产总额又较2019年底减少约1,714亿元。

二、第二个变化则是要观察富邦金(2881)公开收购日盛金(5820)的结果。2019年富邦集团资产总额与霖园集团的资产总额差距约为1960亿元，如果并购成功，那么富邦集团的资产总额加上日盛金控的资产总额3500亿元，就不排除可能小幅超越霖园集团的资产总额，跃升为台湾第一大集团。但若就富邦金和国泰金的两家金控来看，国泰金控仍然是国内第一大金控，因为富邦金控和国泰金控的合并资产总额差距仍有1.25兆元左右的差距，即使富邦金并购了日盛金仍难撼动国泰金控在金控业的龙头地位。

三、过去三年第一金控的资产成长率分别为3.63％、11.42％、9.23％，资产成长率远高于台塑集团；截至2020年第3季为止，第一金控的资产成长率较2019年成长6.13％，资产总额已经高达3兆4,032亿元，且第一金控集团旗下的第一商银甫被金管会指定台湾第六家系统性重要银行，因此很有可能取代台塑集团的地位挤进前10大集团。

四、若是富邦金控透过公开收购模式成功并购日盛金控，那么金控集团可望受到鼓励，包括永丰金(2890)、元大金(2885)、开发金(2883)原本就倚靠并购壮大的集团也可能会有更大的兴趣进行「金金并」。若以业务互补的角度看，新光金控与台新金控各以人寿及银行营运为主，合并将是最具互补效果的组合。若以「公公并」而言，华南金控、第一金控及彰银也是极佳的组合。