PK股王世芯 外资拱信骅3,000元

台股上演精采股王攻防战，目前由世芯-KY坐上王位，7日收盘写下3,000元新天价，气势强劲，呼应摩根士丹利、花旗环球证券等外资赋予3,000元以上目标价；暂退居股后的信骅不甘寂寞，股价止稳后，挟多头派外资持续看好助威，朝收复「3」字头失土进攻，两大高价股争霸战依旧热闹。

摩根大通证券观察信骅财报指出，受惠于营收扩张，及较高的非营业利益，抵销毛利率下滑，带动第三季财报优于预期，其次，尽管第三季营收基期已垫高，在AI伺服器成长与一般伺服器需求趋稳下，第四季营收可望较第三季成长双位数。

大和资本证券分析，包括迷你远端伺服器管理晶片（BMC）在内的总BMC出货量，2023年预计将减少到800万套，相较2022年约1,500万套大幅减少。由于严重的零组件短缺，终端客户2022年额外建立约200万～300万套BMC库存，信骅今年BMC出货量仅800万套，多余库存2023年将得到消化。

展望后市，一旦终端客户恢复正常BMC出货量（目前每季度可能210万套），预计信骅2024年BMC出货量将达到1,070万套，年成长62％。

中信投顾指出，AI伺服器在设计上除主板搭载一颗BMC外，GPU tray与Smart NIC也将各自搭载一至二颗BMC，合计未来AI伺服器内含三至五颗BMC，信骅在BMC领域保持绝对领先，更拓展到其他晶片产品，使公司价值在伺服器市场中持续提升，加上伺服器供应链库存已降至中低水位，研判营运底谷已过。

信骅股价自8月低点以来反弹三成，摩根大通认为，归功于营收复苏、投资人资金转进半导体股，加上2024年来自AI伺服器的BMC内含价值潜在增长空间。