企业联贷利率1.7％ 变地板价

10年期台湾公债殖利率升破1.7%对放款市场影响

10年期公债殖利率升破1.7％，不但显示市场资金趋于紧缩，更让联贷利率1.7％从天花板价变成地板价，金融圈人士更预期，倘若10年期这种中长天期的殖利率继续往上，届时企金联贷放款利率势将直接涨破2％。

行库主管表示，日前10年期公债利率超过1.7％，成为各大行库授信部门热烈讨论的话题，尤其是攸关对于正在洽谈中包括联贷或自贷等各类型放款业务的新订价。

金融圈人士观察，该现象已经牵动放款市场产生更大的利率变化：「尤其是联贷市场」，过去由于银行资金浮滥，使得主管机关要求的「联贷利率不得低于1.7％」，实际上是「天花板价」，因为市场上约当三分之二的联贷案，都是用1.7％定价。

但现在情况已经大不相同，行库主管指出，过去有价格僵固性的大型企业联贷案，现在不少价格已经拉高至超过1.7％的水准，尤其是10年期公债殖利率已升破1.7％，可说是非常具有指标意义的关卡，未来会有更多的大型企业集团联贷利率突破1.7％。

大型行库主管进而分析，企业集团从公债殖利率的变化，也可感受到企业若是自行在市场发债，成本一定比以前高出许多，连风险评级为零的公债殖利率都这样，倘若企业自己出来发公司债，利率水准绝对高于1.7％以上的水准，于是很多企业集团的联贷利率现在其实都已在2％上下，让联贷利率1.7％成为真正的「地板价」。

行库主管指出，另一个推升联贷利率走高的原因，在于年底将至，银行必须维持资本适足率，在风险性资产的扩张也将受限，因此实际上已产生银行资金收紧现象。

举例来说，过去银行争取联贷案参贷额度，今年上半年以前都会先提出包下15％或20％额度的要求，但现在则考量资金收紧可用额度有限的问题，因此对承作额度大举限缩，每案的承作额度仅提出约10％的要求，承作授信案在额度拿捏上和过去可说大不相同。