券商调高日股展望 小型股有看头
▲路透针对21名分析师最新调查显示，在疲弱日圆提振企业获利的推动下，日经指数明年可望上看2万点，上档空间高达16.8％，此外，看好安倍改革与市场信心转强，高盛今年来六度提高日股展望，巴克莱更喊出今年日经指数可望迈向1996年以来未曾见过的2万2000点大关。(图／取自新华社)
路透针对21名分析师最新调查显示，在疲弱日圆提振企业获利的推动下，日经指数明年可望上看2万点，上档空间高达16.8％，此外，看好安倍改革与市场信心转强，高盛今年来六度提高日股展望，巴克莱更喊出今年日经指数可望迈向1996年以来未曾见过的2万2000点大关。
而国际货币基金（IMF）日前也发表全球经济展望修正报告，其中日本今年全球经济成长率，由1.3%调升至1.7%。此外，日圆进一步走软对于出口产业获利有所挹注，法人展望今年日股，相对于股价已偏昂贵的国际化企业以及大型股，认为小型股的价值面则更具吸引力。
日股是2013年全球表现最为突出的市场，日股强劲上涨的主要原因在于日本央行在新行长的领导下推行货币宽松政策，且首相安倍晋三筹组的新政府推出具有前瞻性的财政政策，再加上日本企业盈利有强劲成长，以日圆计算，东证指数上涨50%以上。
日圆走贬令大型制造商及出口商受惠，因此2013年日本大型股盈利成长速度远超过小型股，不过法人认为2014年的情况可能会有逆转。
亨德森远见日本小型公司基金经理人Yun-Young Lee强调，2013年小型股表现较大型股普遍低5%左右，主因为2013年盈利成长速度有别，但随日本国内消费与资本开支的成长，预计在自今年起的两三年内小型股的盈利成长速度将超过大型股，这小型股市场营造了一个有利环境。
同时，摩根绝对日本基金经理人颜荣宏也分析，随安倍经济学成效显现，日本经济复苏迹象明显。且在日圆疲弱与消费支出强劲的推升下，日本央行最新公布的日本大型企业的信心更大幅攀升到6年来最高水准。
此外，明年起日本政府祭出散户投资免税优惠的NISA方案，即每人每年100万日圆投资股票和基金，在五年内可享资本利得与配息免税的优惠，预估至2020年将有25兆日圆的家庭储蓄流往NISA帐户，即明年起每年将有约当3.5兆日圆流向股市与基金投资。
因此颜荣宏认为，日本今年经济将维持稳定增长趋势，且企业获利动能展望良好，目前日股投资价值处在合理水位，未来乐观看待日本通缩结束后，所带动内需消费动能，搭配经济续复苏带动企业获利持续上调，使日股估值具吸引力，建议可留意回档整理过后的投资机会。