荣化长兴 Q3获利估增15％

受惠市况复苏、产能推进，化工三雄荣化（1704）、和益（1709）及长兴（1717）营运走坚垫高；上半年获利展现25％甚至倍增跃进表现。第3季在TPE、特化等接单推进，加上油价下滑、成本下降：法人推估获利持稳续扬10～15％。

荣化因TPE市况回温，大陆惠州厂营运动能复苏，加上大社丙烯厂复工，营运转机活络。

荣化大社纤维厂新增每日30MT产线于上半年完工投产，去年完成两种HSBC（氢化级可塑性橡胶）商品也商业化生产，业绩展现50％年增力道。加上福聚太阳能超额亏损认列回冲，法人推估，今年EPS有机会上看9元，弥补去年亏损包袱。

长兴为全球最大干膜光阻剂供应商，也是全球前三大UV光固化树脂厂。上半年毛利率21.42％，税后盈余11.93亿元，年增21.67％，EPS 1.17元；7月营收33.67亿元，月增4.12％。第3季传统旺季，加上9月特化新产能开出，获利可望更上层楼。

分析师指出，长兴高毛利率的干膜光阻剂在高阶手机应用增加下，业绩可望持续增温，加上长兴也在中国常熟厂进行产能扩充，新产能估计9月开出，年产规划6,000吨，将为后续营运再添动能。

此外，长兴也积极切入医材领域，目前在大陆已取得三家国际医材大厂的认证，今年可望搭配客户的新机种出货，并持续开发其他非侵入性的医疗产品，利基策略前景颇受期待。

和益本业挥别谷底。印度、东南亚部分烷基苯产能停产，亚洲线性烷基苯供应偏紧，增添营运支撑。和益日本茨城县兴建三座太阳能电厂，第一座电厂近期运作，估投报率达20～25％，建置长期稳健收益。