先探投资周刊／车用ＰＣＢ大放异彩

【文／江文胜】

台湾电路板协会（ＴＰＣＡ）、工研院产经中心（IEK of ITRI）五月底共同发布台商两岸ＰＣＢ产业第一季财报与前景展望，其中台商两岸ＰＣＢ第一季产值一二五三亿元，虽比上季减少一四．一％，但年增率八．五％；其中ＩＥＫ预估二○一四年两岸台商ＰＣＢ产值五三七八亿元，年增率二．九九％，成长幅度明显优于过去三年仅一％左右的表现，显示台商两岸ＰＣＢ产业逐步走出成长停滞的黯淡期。

除此之外，ＴＰＣＡ、ＩＥＫ也预估今年第二季淡季不淡，并一路上修产值；另根据ＰＣＢ业者指出，过去几年ＰＣＢ产业出现了一波很大的调整，尤其是产品围绕在ＰＣ相关的业者纷纷受到重创，趁机崛起的除了抓住产业新趋势的软板族群之外，跨足车用等利基型ＰＣＢ业者更是率先冲出重围。

车用ＰＣＢ迈向高成长

二○一○年起，全球汽车产业由电子化进入到自动化世代，更加对于电子侦测的主动安全、通讯应用的依赖，加上Google研发无人驾驶汽车，不但确立汽车电子化潮流，亦带动车用ＰＣＢ需求成长。尤其汽车电子渗透率相当快，且因涉及人身安全，认证时间长，进入门槛高，进入后订单稳定不易被抢单或杀价，使得汽车板未来成长性高。而ＰＣＢ就好比所有电子元件的餐盘，包括元件与元件或线路与线路间的连结，都必须仰赖ＰＣＢ完成，台湾ＰＣＢ产业完整，技术又好，车用ＰＣＢ市场是台湾ＰＣＢ业者发展的最好契机。

目前国内汽车板出货对象以车用电子系统厂商为主，像德国的Bosch、日系的Denso等等，所以汽车ＰＣＢ板厂业者要先通过Bosch、Denso等车电厂认证，再由车电系统厂将产品送到汽车制造厂认证，等于经过双重认证，因此虽然从认证到出货旷日废时，不过一旦通过认证出货，长期业绩贡献就会很稳定。

在台湾ＰＣＢ厂中，以敬鹏最具代表性，二○一三年汽车板产值达到一三九亿元，较二○一二年一一四亿元成长二二％，今年第一季营收五一．九亿元，创历史新高，年增率并达到一四．一％；同时，一四年第一季净利达五．○二亿元，也创历史新高，年增率一二．七％，单季ＥＰＳ一．二六元；值得一提的是，敬鹏今年第一季汽车板营收比重高达七二％，汽车板业者中，汽车相关纯度最高。

拚全力发展汽车板

此外，敬鹏今年更预计斥资六亿泰铢，认购泰国子公司Draco发行的ＥＣＢ，该笔资金将用于多层板扩产；汽车板大厂敬鹏泰国子公司Draco进行ＥＣＢ筹资计划，Draco公司筹资主要是因应生产线扩充及转型，增加ＰＣＢ多层板产品规模，及其本身营运资金所需，目前敬鹏持有Draco股权达四三．二五％。二○一四年全球景气升温，全球汽车市场将攀升至八八○○万辆，年增率接近五％，有助于支撑敬鹏今年在汽车板的营运力道。

其他ＰＣＢ厂如欣兴、精成科、健鼎、燿华、竞国、高技等ＰＣＢ厂都拚全力往汽车板市场发展，如今也各自缴出亮丽的成绩单，像利基型ＰＣＢ的高技，今、明年业绩正进入高成长期。

高技从一九八八年创立迄今，专注ＰＣＢ本业，致力于提供厚铜板、盲埋孔板、高层板（六～三○层），散热铝基板等小到大量产品，广泛应用在网通、电源供应器、自动控制、工业电脑、医疗、汽车等各产业要求。

高技走的是利基型产品市场，以少量多样来生产高层数的利基型ＰＣＢ产品，一○Ｌ以上高阶产品比重近六○％，因此相较同业拥有较高毛利率，整体而言亦不易受手机、ＮＢ、ＰＣ等产业景气波动影响，景气再差都还能维持基本获利状态，成立至今二十六年未曾出现年度负盈余，即便在○八年金融海啸当年，ＥＰＳ最差也都能有○．九元的表现。（全文未完）

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