四大区域近百个研发专案陆续发酵... 凌华 明年业绩估双位数成长

工业电脑厂凌华（6166）15日举办法说，针对后市展望，公司预期北美市场将呈现U型复苏、加上受疫情干扰较低的欧洲、中国大陆也将延续成长力道，除了日本外，台韩星需求维持正向，且明年四大区域加计已有近百个Design-Win专案陆续发酵，增添营运动能，法人看好凌华明年将重返成长轨道，双位数成长可期。

凌华今年前11月营收85.55亿元，较去年同期减少7.88％，凌华财务长邹大智指出，从各地区客户拉货需求来看，与新冠肺炎疫情干扰有明显相关，导致今年营运受到挑战，占营收比重34％的北美市场今年以来业绩减少约24％，占比25％的中国大陆地区因网通、公共建设出货增温，营收贡献年增高达五成，表现最为亮眼。

大中华区因日本疫情相对严重，导致销货数量衰退近二成，占整体比重约21％，而欧洲地区占比达19％，较去年同期小幅衰退2％，但第四季接单出货状况不错，预计全年有机会小增。

在产品组合部分，凌华三大产品线中，嵌入式平台及模组（EPM）第三季出货占比51％仍最高，但与去年同期衰退约24％；IoT策略解决方案与技术（IST）占比17％，销货金额年减约15％，网路通讯暨公共建设（NCP）表现则一枝独秀，年增39％，占整体销货金额达31％。

展望明年业绩，邹大智对四大市场皆抱持乐观态度，北美地区除了因今年基期较低，且目前客户进单速度已有缓步成长迹象，预料明年业绩将呈现U型复苏，公司预估年增有机会达双位数以上。

欧洲、中国大陆地区因订单受疫情干扰程度较小，并有网通、交通建设等IST订单需求持续增温，设备出货动能将延续到2021年，成长力道续强。凌华预期，中国大陆因基期垫高，明年业绩增幅虽不容易达到今年五成的高水准，但整体贡献规模会比今年更佳，大中华区则看好日本缓步复苏，韩国、台湾、新加坡将是成长主要贡献地区。

值得注意的是，凌华目前在手取得Design Win专案合计已有97个，包括北美27个、欧洲11个、中国大陆36个及大中华区23个，预料将成为明年各地区的新成长动能，随着专案产品陆续试产放量，下半年贡献程度可望增温。

另外，市场关注凌华与面板、EMS大厂携手结盟的业绩贡献时间点何时发酵，邹大智认为，明年双方合作应该还处于强化研发、布局阶段，与目前已在手专案软硬体出货，占整体营收比重仍相对较小，最快明显挹注表现将落在2022年。