《台北股市》今年资金潮可望再现 施罗德投信：台湾转骨评价升

全球总经方面，市场预测欧洲恐陷入衰退，今年第一季底会降息，而美国联准会则于全年降息3码。叶献文说明，欧元采购经理人指数于去年第四季已经走到50、也就是衰退讯号。英国的消费也因为升息关系、目前为负向表现。至于美国，根据联准会点阵图显示，预期2024年降息3码，而至2025年再降息4码。近期公布的美国经济数据偏向乐观，不过·市场仍预期联准会于今年第二季开始降息，总体来说，相较于过去两年，今年全球央行可采较为宽松的政策。资金动能也会较为强劲。

回到台湾股市，根据统计2000年至2022年，外资共卖超了2.1兆台币，2023年回补近2000亿元。不管是过去因为地缘政治影响，或者是紧缩政策所致，叶献文预期2024年资金回补的可能性极高，「资金潮汇聚」可成为推升台股表现的主轴。

在进出口数字以及企业优异基本面支撑下，台股评价面频频升高,有「转骨」的现象，因此，目前就算指数在高点也没有过热的迹象。台湾去年12月出口金额为16个最高,年化成长率高于预期。特别在AI伺服器和云端商热络，带动显卡、伺服器等资通产品出口增加。

在企业方面，受惠2023年低基期影响，电子产业重回成长，AI的运用也正式落实到硬体，而半导体库存也逐渐去化。总体而言，今年市场预期台股上市柜企业获利可达20%成长，到2025年也可持续。

台股指数评价面、目前本益比为17倍，股价净值比为2倍多，而过去五年均值分别16及1.93，在企业动能影响下，评价面会逐步升、目前属于稍微偏高的价位，但不至于过热，甚至在资金带动下，能往上提升。

获利方面，受到2023年基期较低影响，今年市场预期台股上市企获利20%成长，2025年持成长20%。电子产业中，获利成长率高于平均的有电子零组件与电脑周边，而光电产业由亏转盈，传统产业获利成长率高于平均的有生技产业、文创、电机机械与原物料中的塑胶与钢铁。

虽说台股可望表现不俗，但叶献文仍提醒，留意负面冲击。例如地缘政治风险未除，以及美国联准会降息时程待观察，毕竟资金敏感度高，特别是外资进出仍是台筹码的主要影响。