台股520行情 内资力抗外资卖压谁胜出？
随着欧美疫情解封以及小英总统五二○就职典礼来临，资金行情持续发酵，全球及台股反弹，而台股刚好季报以及四月营收公布，可作为选股参考。(图/先探提供)
美国四月份约二○五○万人失业，除了创下一九三○年代经济大萧条以来最惨，还推升失业率狂飙到十四．七％的二战后高点，后续可能还会升高；惟美国各州愈来愈多封锁措施逐步松绑，投资人密切关注解封后经济活动重启过程是否顺利。
先前联准会降息六码和无限ＱＥ及购买企业债券，已让股市强力反弹，使得资金行情持续在搅动市场，尤其ＥＴＦ资金再度集中高总市值公司，包括亚马逊经过回档之后股价又弹升，脸书、微软、苹果、辉达、德仪股价则几乎重回高价区；谷歌也落后补涨，连老板公开认为股价太高的特斯拉又登上八百美元；美股还是以科技股最强，那斯达克指数站上九千点、费半站上一千七百点，两者都站稳均线之上，且周ＫＤ值持续交叉向上，尤其那斯达克距离历史高点九八三八点已不远，是否能走向回升可密切注意。道琼及标普则在先前跌深的金融及能源股反弹渐向年线迈进；现阶段是资金行情，外资预估标普企业获利首季衰退十二％、第二季加深衰退至四○％、第三季衰退二三％、第四季衰退收敛至十一％，今年约衰退二○％；大致上四大指数只要不破月线都算强势，不过接下来来将是整数关卡，如标普的三千点。
台股内资力抗外资卖压
最近油价大反弹是股市风险性资产最佳诱因之一，每桶从十五美元附近弹升至二五美元，确立二○美元关卡支撑，五月份油国及相关组织开始减产，美国亦同，配合欧美解封，较有利油价基本价值浮现，失序市场得以恢复正常。此也使欧洲股市向季线上下反弹。亚洲股市韩日向年线反弹；中国深沪股市在传产、金融及部分权值股带领下，都反弹过季线；深圳股市已站稳所有均线之上，与美国科技股一样强。
国际股市进入高档震荡，但仍在观察疫情是否反扑以及美中接下来贸易战情况。最近中国展现善意大买美猪半年来最大量，不过以川普一向要得更多，加上有肺炎议题可操作，是较容易影响反弹已高的美股走势。
台股在国际股市高档震荡下，鸿海说最坏已过而弹升，台积电虽说美国要求设厂压力可能越来越大，但股价维持在二九○元之上，官股银行大举买进，加以大立光先一步站上四千元大关，台塑四宝又度过负油价最严重利空而反弹，指数再度来到一万一千点关前，这还是在五月份以来外资大卖超过八百亿元的情况，显见台股的确强；一旦外资反手买进，行情或会更好。不过，技术面上再往上有半年线、三月上旬跳空缺口等关卡压力，也就是一一一○○至一一三○点压力还是会有，但因为进入五二○，基本上会有政策上的利多，月线附近约一○五○○将有会有重要支撑。反观柜买指数近期却一路呈现惊惊涨格局，周Ｋ线连七红，显见是以中小型股为主；外资虽然第二季来屡屡逢高调节台股，五月大卖集中市场，但却转买柜买市场，带动柜买中小型股股价表现，成为市场交投瞩目的重心。
蔡总统五二○即将就职连任，参考一六年的五二○股市表现，之后一周单周内台股上涨三三二点，庆祝行情颇受期待。
短线上台股资金行情领先指标落在高价股身上，尤其前六大高价股除股王大立光、纬颖外，其他都是ＩＣ设计为主，包括站稳一千元的矽力ＫＹ、信骅，再来是祥硕、纬颖及谱瑞ＫＹ，这些个股不是与高速传输、就是与伺服器代工有关。矽力去年ＥＰＳ二五．八三元、信骅二四．三九元，两者获利及股价都在伯仲之间，且今年首季营收都有超过三成以上成长，是标准的中小型成长股，目前预估ＰＥ都达四○倍。而祥硕首季营收成长五一．三％，前四月营收则成长五一％，预估今年ＥＰＳ约可超过二○元，果如此，ＰＥ超过四五倍。
谱瑞首季ＥＰＳ八元，四月营收成长十二．八％，预估全年ＥＰＳ有机会向三五元迈进，以此计算ＰＥ二二．八倍，相对是较低；加上伺服器代工、去年ＥＰＳ三五．三三元的纬颖，股价也创历史新高、超过八百元，股价排名二至五名个股都在比价推升，是标准多头市场走势，也正符合投信、外资近两个月花大钱在买进中小型股；此外，兴柜股王升佳电子去年ＥＰＳ三五元，超过上述ＩＣ设计股，该公司以传感器晶片为主，包括三星以及中国大品牌厂商都是其客户，几乎囊扩非苹阵营，未来更将在物联网及穿戴装置发光发亮，升佳首季营收十三．五亿元，年增八八．七％，是前十名高价股中年增最高者，目前尚含权二元、含息二二元，若以今年预估ＥＰＳ四○元计算，ＰＥ尚未达十八倍，股价相当值得期待加入高价ＩＣ设计族群比价行列。转投资持有升佳五○．四四％的矽创同步受惠。
ＩＣ设计高价、高ＰＥ股比价而起
拜美中贸易战之赐，ＩＣ设计业左右逢源，若加上大环境例如远端办公教学兴起，笔电产品需求旺盛，不少公司业绩都相当不错，四月营收ＩＣ设计族群创历史新高就有义隆、联咏、信骅、杰力、展汇科、钰太；瑞昱、联发科、原相、立积、致新等也都很不错，尤其联发科祭出库藏股（从三月二十三至五月二十二日买进一．五九万张，价位在三○一至四五二元）、联咏及瑞昱则是内外资最爱，兼具ＰＥ不高优势，只要ＩＣ设计族群有行情，股价至少都有盘坚机会。原相则受惠滑鼠热卖及任天堂游戏机今年异军突起大卖，前四月营收大幅成长六四．三％，首季ＥＰＳ为一．九三元，法人预估全年ＥＰＳ有机会从去年的六．○六元成长至八～九元，果如此，ＰＥ不到二○倍。瑞昱去年ＥＰＳ十三．三六元创近八年新高，受惠WiFi 6出货激励，前四月营收成长二一．二％，全年ＥＰＳ也将挑战十五元，预估ＰＥ也未达二○倍。
世芯ＫＹ、爱普、立积、杰力等可望享受这波高价、高ＰＥ股比价机会。
台股走到一万一千点上下，其实还有不少好股，例如纬颖登上八百元创历史新高；未将伺服器部门切出去的广达价也在默默之中创近二年半新高，尚含息三．七元，殖利率超过五％。近期再度活绷乱跳的ＰＣＢ族群，金像电及南电股价陆续创高，相当热门，外资及投信大力叫进ＡＢＦ、ＨＤＩ相关股，而华通首季交出ＥＰＳ达○．七八元，显见景气相当热络；最可注意是ＰＣＢ设备供应商扬博，去年ＥＰＳ虽降至二元，但将配发二．五元股息，大方配发，殖利率预估达七．五％；首季ＥＰＳ达一．○一元，营益率十七．六八％，是近五季以来最高，加上四月营收又创历史新高达二．三八亿元，颇值得追踪。
系统整合股敦阳去年ＥＰＳ四．二元是近八年最高，将配发四．四五元现金，殖利率估六．九％，首季ＥＰＳ一．二二元，维持一定获利成绩；同业中菲去年ＥＰＳ三．九六元，今年将配息三．一元，殖利率也有六．六％；零壹去年ＥＰＳ二．八元，今年首季ＥＰＳ○．七四元，将配息二元，殖利率也有六．○六％；另外做物流的中菲行首季ＥＰＳ○．七七元，较去年同期成长三一％，今年将配息一．三六元，殖利率也有四．七％；该公司四月营收创历史新高。
传产的世丰去年ＥＰＳ四．二六元，是近八年来最高且首次跳脱以往ＥＰＳ低于三元，一下子就跃登至四元以上，今年大环境不好，但首季ＥＰＳ一．一四元，四月营收一．九亿元，是历史次高，前四月营收年增二○．七％，加上今年将配息三元，殖利率约五．八％。业绩好又有配息，值得期待。
基期最低的当属汽车股及塑胶股，国际油价已反弹至二五美元附近，但是早在台塑化股价跌破七○元时，本刊就提出近长线入投资价位，日前台塑集团上修第二季看法，如今台塑化股价弹至九○元上下，阶段性任务似乎完成了。
至于汽车相关股，零组件的正道、胡连、为升、英利ＫＹ进行较强补涨，今年以来汽车业利空当然是一波波，欧美日中汽车市场全跌，不过从长线来看，这也是急速降低基期的一种方法，可能要十年才会出现一次，股价低点亦同，未来就是要选最有竞争力，例如ＡＭ市场的龙头东阳，虽然现在不是旺季，但是大环境景气不好，大家旧车续开机率高，零组件替换率就会较高，对于维修市场较为有利，东阳过去四年ＥＰＳ虽从四．○八元走低至前年的三．二六元，惟去年回升至三．三六元，今年虽可能降至三元附近，但每年都有配息，今年将配发一．八元，殖利率还有五％，且股价低于每股净值三七．一五元，基本上买进，长线不会太吃亏！
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