先探／季底作帐　内资钞能力抗外资

台股虽遭逢外资卖压，但内资却展现强烈的护盘意愿，投信持续买超，尤其是聚焦高殖利率电子股、板卡、金融等类股，季底作帐行情再度成为焦点。

文／周佳蓉

辉达财报公布后无法激励股市走强、美国经济衰退笼罩下，外资动向偏向保守，而进入九月后，内资由投信、官股对台股买盘放大，九月以来分别买超四五九亿元、四五四亿元，外资则持续卖超二二一一亿元。根据年初到九月五日同期数据，外资卖最凶的在二二年，美国启动暴力式升息，当年外资卖出一．二三兆，第二高落在二○二○年的五三九七亿元，今年外资则已卖出五三一五亿元排第三，外资虽然偏空操作，但内资积极布局、中型市值股的强势表现，将有助于台股止跌重回震荡向上格局。

观察近十日投信买超榜单，中信金、开发金、兆丰金、华南金列入前十名之列，而今年六、七月高息ＥＴＦ进行例行性换股时，不难发现投信「剔科技、加金融」趋势明显，金融股成为许多高息ＥＴＦ的投资新重心，例如元大台湾高息低波、凯基优选高股息三○、大华优利高填息三○等纷纷纳入开发金、兆丰金，使金融产业、非电子业比重大增，用来延续ＥＴＦ的配息动能。

金融股列买超榜者众

中信金日前更被投信以二一亿元买盘成为周冠军，台新金和中信金近期抢亲新光金的新闻成为市场焦点，中信金计划以每股十四．五五元一次性取得新光金过半股权，金管会最慢在九月二十三日决定是否同意公开收购案，市场解读，中信金目前总资产约达八．三七兆元、台湾第三大金控，通过并购将一举坐大银行、人寿市占率成为国内最大，因并购案不确定性增加，若通过后需体质调整还可能影响未来获利和配息，外资法人并不领情，八月中旬至今已一路卖超中信金近六八万张。

开发金控旗下子公司凯基人寿（原为中国人寿）在今年一月更名后，母公司在三个月后也宣布更名，新名称「凯基金融控股」，目前已通过金管会许可并完成经济部变更登记，日前自结八月税后获利十九亿元，累计前八月税后二六九亿元，续创同期新高。子公司凯基人寿虽受到美元升值影响，资本利得与保险收入稳健，前八月税后获利一九○．二一亿元，年成长翻倍。凯基证券以财管和经纪业务收入为主，前八月税后净利成长近四○％；凯基银行在放款、手续费收入持续成长；中华开发资本的投资部位评价增长带动下，八月税后获利来到二．八八亿元。

随着美国联准会宣布九月降息的日子逼近，对于金融股而言，旗下有寿险业务的金融资产部位评价将上升，而国内不动产授信水位逼近法定上限、市场利率扬升，有助银行业存放款利差扩大，也有利类股后市表现，使金融股续扮演撑盘要角。

板卡族群一、二线旺季到

电子股方面，投信对上市股着墨联电、英业达、大联大、和硕、联咏、台光电、瑞仪。瑞仪已连续买超三三日、和硕连买二八日，近十日更进一步大买超瑞仪六六○○张，和硕七五○○张，显见资金转进获利较为稳健的高殖利率股，至于柜买的世界、元太、原相、台燿近十日投信分别都买进千张以上，外资动作此时却与内资法人分歧，联电及世界先进等晶圆代工股外资卖压反而沉重，九月之后分别卖超近六万四千张、七○○○张。（全文未完）

全文及图表请见《先探投资周刊2317期精彩当期内文转载》